参选奖项:最佳资产管理领航奖

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  • 公司名称 : 海通期货股份有限公司
  • 联系电话 : 021-38917082
  • QQ : 3****54796
  • 品牌页面:海通期货股份有限公司
  • 公司网址:http://www.htfutures.com
  • 用户名 : 海通期货股份有限公司

    参赛编号 : 000025

    自荐综述

    一、资管业务规模与业绩
    截至2020年12月底,海通期货资产管理业务存续的资管产品共78只,管理规模162.71亿元,规模较2019年底上涨78%,同期期货资管行业整体增幅为52.7%,公司资管规模增幅优于行业整体情况。
    二、产品研发设计和实际运用效果
    在产品研发方面,海通期货对市场环境、监管政策和客户需求,重点着力固收、FOF以及研发场外衍生品在资产管理中的应用。
    ?固定收益类
    2020年,我司资产管理固定收益类业务取得了较大的发展,我们根据市场变化趋势,先后落地多只固收类产品和“固收+”产品,固收类产品规模达98.78亿元, 较2019年增幅达702%。我们采用自上而下和自下而上相结合的投研方法,在魔幻的2020年,根据产品投资要求,聚焦城投债,在风险约束的前提下,结合现金管理工具,适当资质下沉,获取一定的流动性溢价和风险溢价,实现产品的稳健增值。其中乾坤1号固收类产品收益率达到6.51%(截至2021年4月28日),海新1号收益率达到7.63(截至2021年4月28日)。疫情的冲击给宏观经济和政策带来了更多的不确定性,固收投资的难度越来越大,专业要求越来越高,我们唯有持续严谨认真,矢志不渝,为客户创造价值。
    ?FOF类
    公司FOF业务先后开发了多个系列的产品。其中主要有运用市场中性策略的通聚荟萃FOF系列产品、针对高净值客户的收益风险偏好特征的通赢海纳,通赢进取FOF系列产品、采用FOF层面对冲设计的通利未来FOF系列产品。2020年开始,我们又推出了主要配置指数增强策略的明星致臻FOF系列产品。我们的FOF业务已形成了完备的产品线,合计设立80余款产品,FOF规模突破90亿元,占比超过期货资管行业同类产品的三成。以期货公司所长,我们在各条线的FOF产品中都配置了期货、期权等衍生品类资产,衍生品不仅作为对冲工具被应用到我们配置的各类量化策略中,同时由于其低相关性,也被作为一个独立的资产类别进行配置。近年来,国内期货市场发展迅猛,多个品种及国际化品种纷纷上市。通过FOF产品对衍生品的配置,间接投向期货市场,可以逐步扩大国内期货市场的体量。
    ?主导中期协场外衍生品课题
    2021年一季度,公司资管部主导了中期协关于“场外衍生品业务在资产管理业务中的应用”的课题,并草拟了相关的课题报告和“私募投资基金场外衍生品投资估值指引(草案)”。场外衍生品作为一种常用的投资与风险管理工具相较场内的衍生品而言有诸多的优势。例如它的针对性很强,可以针对特定的需求,定制化设计方案。这对于管理在资管业务中遇到的一些难以用场内衍生品管理的风险提供了很好的解决方案。当然场外衍生品也会带来一些问题,例如场外衍生品相当依赖于义务方的信用,结构复杂,信息不透明,这些都是妨碍场外衍生品广泛运用到资管当中的因素。所以我们今年立项研究了场外衍生品在资管中的运用。主要目的还是希望通过提供一些关于场外衍生品的思考来增加人们对其的认识从而推动提出一些成体系的、标准化的资管涉场外衍生品的操作准则。我们相信只要建立起一个规范的场外衍生品生态环境,能够善加利用它的优点就能更好的管理资管产品中暴露的风险。

    三、风险控制与IT技术系统建设
    海通期货资产管理业务风险管控体系架构主要分为三个层面,一是基于公司资产管理业务投资决策委员会和风险控制委员会对资产管理业务的事前审核和风险判别;二是基于资产管理计划运作层面的合规及对交易风险的监控和处置,具体细化为事前、事中和事后三个环节,资产管理部风险控制人员负责通过事前风控系统对产品进行风险控制参数设置、事中对资产管理计划进行全面风险监控、事后预估资管计划的净值,及时进行风险评估、预判和警示;三是基于公司稽核部门对资产管理业务的事后检查和督导。通过我司完善的资产管理业务风险控制体系,资产管理业务能从容应对市场风险、流动性风险、操作风险等带来的各类不确定因素。
    在资管风控制度建设方面,囊括了资管风控体系、风控架构、项目评估、流动性风险管理、信用风险管理、压力测试、交易风险监控、应急管理等10项资管专项制度。公司资管从业人员均严格按照法规和上述制度约定进行业务开展。
    在风险控制具体操作层面,我司对所有的资管产品均采取事前风控。针对于不同策略和投资标的的产品,配置不同的事前风控交易系统。对于FOF类产品,我司风控人员会定期对一个集合类资管计划持有单一子基金的占比、全部集合资产管理计划投资同一子基金的资金在该子基金规模中的占比进行监控,并且每日关注好资管计划的净值变动。固收类产品我司会在即将上线衡泰系统,为固收类产品交易的合规性,风险可控性提供更好服务。其他类型的产品,我司通过恒生PB系统进行事前风控,净值监控。
    在风控系统IT建设上,我司拥有丰富的行业经验,可以多角度、全资产、全视角支持各类内外部风险的管理,可以对产品的敞口、净值、盈亏、仓位、保证金进行全面的事前风险控制,在交易下单性能方面具备很强的稳定性。对于纯期货的产品我司配备鹤翼资管交易系统,该系统可以针对客户不同需求提供不同的功能,包括程序化;对于固收类的资管计划,我司将于今年下半年正式上线使用衡泰系统,该系统涵盖了债券交易的各项功能,并且能很好的实现债券的事前,事中以及事后风控,使得债券交易更为合规,风险更为可控。另外我司会对所有的资管产品定期进行内部的压力测试和对重要的投资标的进行跟踪监测,最大程度防范市场风险、流动性风险和可能的信用风险等。
    四、孵化私募基金产品数量质量
    我司通过FOF产品配置私募基金,目前累计投资私募管理人64家、私募基金287只,涉及股票多头、市场中性、指数增强、套利、管理期货等多种策略,均获得了良好的收益。在FOF产品投资私募基金的过程中,FOF产品为私募基金带来了资金,帮助私募基金扩大了资产管理规模,使得私募基金快速成长;私募基金通过对各自优势策略的专业把控,抓住市场机会,其净值增长提高了FOF产品收益,相辅相成。

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