推荐期货研究团队名称：中期研究院
团队人数：50人

一、团队为客户提供的增值服务

    中期研究院根植于国际期货27年以来对大量产业客户服务经验的积累和总结，专注于期货及金融衍生品领域的广度、深度和创新性研究，是中国期货及金融衍生品领域最优秀的大型综合性研究机构。
    中期研究院定位为公司及客户提供前瞻性、实用性的投资及研究报告，逐步形成以宏观、产业、策略、创新、应用研究为研发主线，通过对宏观经济、相关产业深度研究，基于创新业务模式和实战应用为重点的研究发展方向。通过以市场需求为导向，以市场化研究为目标，深入产业、贴近市场，以独特敏锐的视角把握全球最新动态，提供快速、高效、极具深度的咨询服务，呈现高价值投资报告，全方位管理客户资产风险，服务实体经济。
    1、研发产品多元化  发布渠道多样化
    中期研究院深入挖掘各个周期的品种交易机会，并实时在多个平台为客户推送。
    日度交易策略：中期研究院通过大客户服务系统（CRM）为客户推送日度交易策略，包括盘前交易机会提示（研发产品为中期早知道）、盘中异动跟踪（研发产品为热点追踪）、盘中交易策略（研发产品为中期金视野、中期金策略、盘中异动），复盘总结(研发产品为中期观点)等，客户可在早盘前收到当天的交易机会提示，盘中若有异动或建仓机会，客户也可第一时间收到CRM系统的消息推送；下面介绍下主打的两款研发产品：《中期早知道》：每日早上9：00前，研究员对前一天内盘及隔夜外盘行情及重大事件进行简要解析，并推荐当日交易策略。中期早知道因其短平快的特点，成为最受业务团队和客户欢迎的产品之一 ，是个人客户及私募机构客户制定交易策略的重要参考依据；《中期观点》是一款基于期货市场数据分析的产品，提供每日商品期货市场数据解读，利用量化模型筛选出近期有交易机会的品种，致力于为投资者挖掘短线投资机会的产品，融合风控教育于一体的解读性产品。该产品运行了近9个月，广受投资者的喜爱，其胜率高达85%。
    中期晨会：每日早8：40-9：00，研究员会进行详细的专题演讲，为业务团队及客户提供晨间第一款专业研发服务产品，内容包括近期重点行情、产业动态、调研情况和新品种上市等。因具备较强的深度及专题性，晨会PPT已成为业务团队每日必发给产业及机构客户的专业研发产品之一。
    周报/月报/半年报/年报：中期研究院每月组织月度策略报告会，会上进行策略观点讨论，会后撰写并发布月报，并与全国各网点对接直播视频会议。在年初和年中，研究院还提供年报和半年报，为法人客户和特殊法人客户提供各个品种长期策略和大类资产配置方案。报告完成后，联合各区域团队召开大型发布会。
    专题培训：为了更好地帮助业务团队服务产业客户，中期研究院抓重点补短板，在每周三下午盘后提供专题培训。一方面，帮助业务团队解决服务产业机构客户中遇到的问题，提高业务团队基差套保交易水平。另一方面，提供新品种上市前培训，普及新品种相关基础知识，助力业务团队开发新品种潜在客户。
    金融通直播节目：中国金融通是中国国际期货针对有金融投融资需求的用户自主开发的集期货、股票、基金、P2P理财等多种线上投资理财方式的移动互联网金融平台。我们利用金融通平台推出了一系列财经视频栏目，深获客户好评。《中期直播间》：中期研究院研究员在交易时间进行全天候交易直播，为客户及业务团队提供即时交易指导，解读即时新闻、政策、产业动态，全屏直播弹幕互动，与研究员零距离投资交流。《中期名家汇》：结合市场热点，每周邀请业内大咖分析宏观及期货市场动向，为客户及业务团队提供最专业的解读。《中期三人行》：以当周热点品种作为切入点，由中期研究院研究员进行前瞻因素分析和未来行情预判。会议以热点为载体，以品种研究员对其深入的剖析会路径，以研究员之间的观点碰撞为吸引眼球的创新点，打造了一个全新的直播产品。会后撰写“每周策略汇”及周度策略报告进行发布推广，并于每周一在市场业务团队周例会上进行策略分享。中期研究院的金融通直播节目，目前在行业内为仅有的独家产品，具有很强的技术及先发优势，吸引业务团队成员积极邀请客户下载并使用金融通，成为金融通吸粉利器。
    2、全面、精细化的风险管理咨询服务
    中期研究院为产业客户和机构客户提供全面的、精细化的风险管理和客户培训方案。其中服务的数以千计的产业和机构客户中，既有大型的国有企业，也有国内著名的投资机构；既有资金雄厚的央企，也有急需融资的民企（主要从银行、企业和期货公司三者嵌套式合作模式出发，为这类客户提供全面、完整和先进的解决方案）；既有需要提供全面、详实的区域经济发展研究报告的地方政府，又有需要不同行业、产业深度的研发报告支持的各类产业客户。在服务这些客户和研究过程中，研究院总结出了几十套不同性质企业的服务体系，例如：钢铁（橡胶、有色、农产品、能化、房地产等）产业链上的企业全面风险管理体系、基于共同开发高级风险管理及衍生品系列培训课程的高校合作模式等等。该服务体系的全面性、深刻性、前瞻性、科学性、先进性、易操作性等特点为它赢得了业内广泛的认可和赞誉。
   (1)企业套期保值业务方案
    当前大宗商品价格波动剧烈，为帮助企业锁定成本和利润预期，中期研究院为企业客户提供高效、极具深度的咨询服务，利用套期保值工具全方位管控企业风险。我们针对套期保值业务提供的服务模式有：a.为企业提供培训，提升对套期保值与风险管理业务的意识；b.专业化定制套期保值方案；c.指导企业初步组建期货部门；d.随着市场监督机制的加强，衍生品在公司财务上的处理也更重要，我们为企业提供相关的套期保值会计处理方案。目前服务的企业客户包括：远大物产、杉杉物产、三林物产、LG商社、兖矿物产、新凤鸣集团、中石化华东销售分公司、上海赛科石油化工、山东华鲁恒升、浙江新凤鸣集团、浙江前程石化、浙江远大集团、钢海集团、振昌金属资源集团、西瑞福国际贸易、特变电工、众和股份、中色锌业、中色矿业、兴安铜锌、好想你、金光集团、大伟嘉、厦门建发、西海控股、利华棉业、中泰化学等等。
     (2)企业套利方案
    为企业提供期现、跨期套利全程咨询服务。期现套利主要利用期货市场帮助企业达到抬高销售价格的目的；跨期套利主要针对企业做大贸易量的同时保证盈利的目的。在套利策略方面，中期研究院重磅推出了《中期商品套利指南》这款研发产品，基于品种价差的历年数据统计并结合基本面变化分析的方法，每周提供商品期货跨期套利策略。旨在从期市中发现风险可控、相对稳健的投资机会。自该产品发布以来，策略准确率高达90%以上。
    (3)企业风险管控及经营流程再造方案
    针对企业遇到的基差风险、交割风险、制度风险、技术风险、操作风险和流动性风险，从原材料采购、加工到销售形成模块化复制，制定出包括前端、中台、后台风险监控等流程化的风险识别、业务操作流程。
    3、走访调研接地气  深入一线摸实情  
    中期研究院贴近市场，注重对期货品种的研究、分析和实地调研，以投研结合的方式了解参与商品期货市场，探寻价格形成机制，充分了解影响商品期货价格的各方面因素，从而更好地深层次服务客户。
    铅锌调研：2019年3月18日-22日，在沈阳营业部的支持下，中期研究院研究员对内蒙地区铅锌企业进行了为期7天的调研，调研基本覆盖了内蒙地区的当地最大的有色企业。本次调研的目的主要对铅锌市场基本面及观点进行培训交流、了解企业的套期保值计划。通过此次拜访，我们一方面协助业务部门增强了与服务的产业客户的关系；另一方面，也进一步加强了企业的套保意识，帮助企业树立正确的期货市场交易理念。产业客户对本次走访活动给予高度重视及评价，所有企业的最高领导层都参与了接待和业务培训，此次走访活动发挥了非常好的业务交流和产业客户服务的效果。
    橡胶调研：2019年3月1日，中期研究院研究员对云南孟定天然橡胶有限责任公司标准胶厂进行了调研，通过与企业深入交流，获得了企业的年加工量、生产成本、环保压力、割胶农户情况等基本信息，以及企业对天然橡胶价格走势的观点等。同时我们也为企业推介了橡胶“保险+期货”中对企业生产成本的价格保险，企业对此模式表现了浓厚的兴趣。
棉花调研：2019年6月11日-6月16日，我们曾组织深圳、北京等地客户前往新疆主产棉区进行棉花产业调研。此次调研于从新疆乌鲁木齐出发，通过走进新疆棉花主产区，实地走访新疆主产棉区棉花农户、收购加工企业、仓储物流企业以及纺织企业，来全面了解棉花行业现状。调研形式以实地走访和会议访谈为主，对新疆棉花产业链上游各个流程节点都有所涉及。
    红枣调研：红枣作为郑商所的新进“扶贫”上市品种，上市以来一直是期货市场的明星。2019年4月24日，中期研究院研究员走访河北崔尔庄红枣企业，5月15日走访大型红枣企业郑州“好想你”。通过参观红枣智能生产线，了解了好想你新郑生产线的情况和产品，掌握了第一手的红枣产业动态，并就红枣行情研判，红枣仓单成本，红枣可交割量等与企业进行了深入沟通。通过对红枣现货市场的深入了解，较准确地把握了后市的投资机会。
生猪调研：非洲猪瘟疫情持续肆虐，对养殖行业构成巨大冲击。2018年9月6日，中期研究院研究员走访河北裕丰京安养殖有限公司，通过与企业的沟通，了解到企业的年存栏量、养殖成本、环保压力、饲料成本及外销、出栏体重等基本信息，获得了企业对非洲猪瘟的看法。与此同时，我们向企业介绍了养殖企业如何利用期货市场进行套期保值以及生猪期货上市后的新动态，有效提升了企业套期保值的意识。
    大豆、玉米调研：此外，中期研究院研究员还积极参与了大商所组织的2018年秋季黑龙江大豆、玉米主产区考察活动。通过深入一线为客户提供第一手的资讯、更精准的行情分析。
    4、会议论坛——大咖云集  精彩纷呈
    中期研究院针对各版块行情热点，策划不同类型报告会议，与业务团队合作，在全国范围内进行热点行情巡回报告及路演，公司各地各类会议上都有中期研究院研究员的身影。研究员协助业务团队展现中期专业水平，促进客户开发及维护工作，为客户提供现场交易指导，其专业的投研能力获得了投资者的高度认可。
    （1）中期研究院“中美贸易战”系列报告会
    中期研究院以中美贸易战对企业可能造成的影响为背景，根据各产业、品种的特点及热点，结合业务团队和客户需求，自2018年9月起组织了一系列报告会及培训计划。报告会按照“中期国际论坛”规格进行设计，邀请贸易战相关领域专家、相关产业领域权威专家及中期研究院高级研究员，到全国各营业部进行巡回路演。“中美贸易战”系列报告会获得了各金融同业机构、产业客户及投资者的一致好评。
    （2）中期国际论坛——2019年资本市场年度策略会
    2019年1月12日，中期国际论坛——2019年资本市场年度策略会在北京隆重举行，各投资领域的专家汇聚一堂，为客户的投资之路拨开云雾。会上著名经济学家、中国国际期货独立董事、现任商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育博士做出《百年未有之大变局下的中国经济走向》的主题演讲，高屋建瓴分析了中国的宏观形势和投资环境的变化。华觉（北京）资产证券投资负责人赵林为投资者带来对冲基金交易实务中的股指期权应用专业指导。中期研究院高级研究员李冰以拨云见日、静待花开为题展望2019年证券市场的走势并提出投资策略。最后中期研究院各团队进行了圆桌主题讨论，分析各板块2019年的走势和交易机会。此次会议得到了业内主流财经媒体的专题直播报道，中国金融通也进行了线上直播。到场的产业机构客户和个人客户超过300多人，现场气氛非常热烈。
    （3）2019年中国证券市场投资策略及金融衍生品论坛
    2019年3月23日，由中期研究院举办的“2019年中国证券市场投资策略及金融衍生品论坛” 在北京隆重举行。正值资本市场的春天，此次金融衍生品论坛得到了金融投资各界的关注。不少金融机构慕名而来，甚至有更多的外资机构参与到论坛中。本次论坛的主题从宏观经济领域、到证券市场的脉络把握、到金融衍生品的策略应用都给了独到而详实的解析，成为这场春季行情中重要转折点上，能够为投资者拨云见雾的重要利器。现场到会客户近百余人，除了线下参会，本次论坛还通过中国金融通进行了免费的线上直播，直播最高峰人次达到 300人次。会议结束后，我们和不少机构进行了更深入的沟通交流，将金融衍生品的策略工具进行了更广泛的推广。
    （4）产业峰会
    中期研究院还多次承办产业峰会，其中包括为推广铁矿石国际化，在大连商品交易所支持下，于2018年7月在香港承办的“铁矿石国际论坛”，在上海举办的黑色产业链暨钢铁投资峰会；为推广铜期权，在芝加哥商品交易所支持下，于2018年10月15日在赤峰举办的“中期国际论坛—2018年赤峰金属产业风险管理论坛暨铜期权策略会。此次参会企业包括中色锌业、兴安铜锌、中色矿业、金剑铜业等，涉及矿山、冶炼厂、贸易及加工等产业链的各个环节，几乎涵盖赤峰当地所有的有色金属企业。本次论坛的成功举办，为进一步服务赤峰及周边有色金属及贵金属市场奠定了坚实的基础；2019年7月在佛山举办的2019年有色金属企业风险管理报告会，此次论坛对有色金属贸易的期现交易模式、有色金属期权策略运用做了详细介绍，参会的企业客户达百余人。
    5、量化策略服务
    中期研究院量化团队针对不同客户群体提供多维度的量化策略服务。针对产业实体客户，中期研究院开发了中期套期保值系统，客户可根据其风险偏好，选择动态套保及一般套保的策略，依据产业客户的库存数据及周期，设计套保策略。中期研究院还研发了场外期权自动报价程序，为企业设计场外期权，提供报价，帮助客户运用期权期货对冲风险。针对机构开户，中期研究院尝试着构建中期指数，便于跟踪商品期货市场的变化。另外，多次为期货产品的私募基金设计产品策略，设计结构化产品的资产配置方案。场外期权的方式为私募产品做净值保护，对冲私募产品净值风险。同时针对做市商机构，设计了做市挂单程序。对于普通投资者，中期研究院致力于投资者教育，为其分享市场上流行的量化策略方法及量化风控的一些技巧，希望提高投资者交易与风控能力。
    6、场外期权业务
    自2016年以来，中期研究院不断创新和推进场外期权业务。2018年在新疆自治区政府组织的棉花“保险+期货”项目中，根据人保财险北京分公司的具体要求，我们为其贴身设计了看跌亚式平值期权，为人保北分棉花农险提供了类似再保险的风险对冲工具，该项目涉及国家级贫困县博尔塔拉蒙古自治州107户农户，保险金额为738万元。尽力发挥期货公司在服务“三农”中的金融专业优势，为打好脱贫攻坚战发挥着期货市场的应有之力。此外，还为中融国际信托设计了看涨二元式结构化数值期权并于之达成了交易协议；另外还先后为国美黄金，盈衍网络，北京聚爱财科技有限公司及多边金宝商业有限公司等设计欧式期权并达成交易。至今已完成3534笔业务，无一发生纠纷和投诉情况，这些业务涉及本金16余亿元，为公司创收60万元，客户满意度为100%。
    专题培训讲座方面，从2018年至2019年6月份，先后在沈阳、北京、上海、济南、宁波、江阴、厦门、山东菏泽等地，出席大商所玉米豆粕期权、郑商所棉花期权、上期所铜期权、上海证券交易所股票期权等期权专题培训及投资者教育，累计培训课时超过30个小时，会场人数及企业数超过1000，以及进驻沈阳古河电缆厂以及厦门建发集团定点培训铜期权和豆粕期权。在做好期权培训和投资者教育工作的同时，还为企业定制期权套保方案，包括沈阳古河电缆厂铜期权套保项目、厦门建发集团豆粕期权套保项目、金光集团豆粕套保项目（该项目已申报大商所试点）。

二、团队研发能力简介

    中期研究院为期货行业知名研究机构，拥有27年的产业客户服务经验，专注于期货及金融衍生品领域的广度、深度和创新性研究，多次荣获“中国金牌期货研究所”荣誉称号，在多个产业研究领域荣获殊荣。研究员学术背景覆盖金融、统计、计量经济学、产业经济学等。在具体研究板块方面，中期研究院涵盖了金融、商品、量化三大研究模块，金融方面涉及宏观、股指期货、国债期货、期权等领域，商品方面覆盖黑色金属、有色金属、能源化工、农产品等研究领域，量化团队涉及产业策略开发、套保策略开发、大类资产配置等方向。团队之间分工明确，密切协作，可根据客户需求共同完成各项前瞻性、专业性的研究任务。团队在期货日报、证券时报等财经媒体上发表过数篇专题文章。未来，中期研究院将继续服务于期货经纪业务，同时为高端客户、机构客户提供专业化、个性化的优质服务，力求打造中国一流最具竞争力和价值的期货研究团队。
    1、宏观金融团队
    中期宏观金融团队，荟萃宏观、固收、期权等多领域专家，团队研究经验丰富、专业功底深厚，平均研究年限在5年以上，团队成员均来自社科院、海内外名校并拥有硕、博学位。团队具备业内领先的金融期货、期权研究和资产配置实操水平，多人曾在券商和资管公司担任投资总监、策略总监等，负责管理资产业绩优异。团队对于宏观形势的发展变化有较好的把握，无论是对经济增速、CPI、汇率等经济数据的预测，还是对中美关系走向发展变化的分析判断，都基本接近实际。团队还首创建立了主观和量化相结合的研究体系，以主观策略为核心、结合各品种的策略评分，并以大类资产宏观量化模型调整资产权重，从而构建了全方位、多维度的金融衍生品研究体系，并且通过不断完善策略绩效追踪体系，以全球资产策略视角，实现对资产配置更科学、更时效、更精准的把握。
    在与金融机构合作方面，我们与易方达、嘉实等多家大型公募基金建立联系，为其推送的大类资产配置等报告已成为公募基金青睐的策略产品。金融衍生品团队还多次举办金融及衍生品论坛，邀请众多知名的宏观经济学家，并由金融衍生品团队的高级研究员做主题演讲。中期国际论坛还积极与中金所合作，推出50期权培训、股指期权培训等新品种及专题型培训会议。
    2、商品-能化团队
    能源化工团队作为研究院规模最大的研究团队，覆盖能源化工全产业链，团队成员全部来自海内外名校并且以化工专业为主。我们构建了能化全产业链数据库和重点品种的平衡表预估模型，得到产业内客户的高度肯定。能化团队秉持深入一线研究，提供最有价值服务为宗旨，多次组织和参与能化产业一线调研，深入剖析产业核心运行逻辑，形成具有针对性研报和策略，重点服务化工产业客户。能化团队根据化工产业链条比较长并且呈网状结构的特点，积极联系和对接上下游产业客户，拓宽客户的市场空间和上下游产业认知度，取得了非常良好的效果。在交易所和主要产业合作伙伴的支持和帮助下，我们成功举办了多次能化产业峰会，受到产业一致好评。
    3、商品-黑色团队
    黑色金属团队在钢铁煤炭行业拥有丰富的投研经验，成员来自海内外名校，曾荣获交易所最佳分析师等奖项，研究范围覆盖了黑色产业链各个品种，同时也对多个行业均有一定认识。团队侧重基础和应用型研究，一方面，立足于研究指导交易的原则，采用基本面与量化分析相结合，根据客户投资周期不同，依据品种的特性配置长线与波段交易。另一方面，还为产业机构提供梳理黑色金属市场一线信息，满足客户多维度的需求。
    4、商品-有色团队
    中期研究院有色金属团队精兵强将齐聚，团队成员分别来自安泰科、现货企业、海外对冲基金交易等各领域背景，平均从业经验8年以上，整个团队兼具丰富的实战经验和扎实的研究功底。秉承“研究贴向市场，投资驱动研究”的服务理念，团队深耕有色金属中下游产业链，将最新的市场动态、行业形势传递给投资者，帮助投资者更准确地把握市场行情。同时精做细优势品种，为产业客户和专业机构量身定制包括仓单服务、合作套保、基差交易、库存管理、点价销售等风险管理方案。如2018年年底为佛山某铝贸易企业制定铝的期现套利方案，2019年4-5月持续为内蒙某锌冶炼企业进口锌精矿进行点价指导等等，优质服务获得企业高度认可。
    5、商品-农产品团队
    中期农产品团队在农业板块拥有丰富的投研经验，成员来自国内名校。基于全球视角，立足国内市场，研究范围覆盖油脂油料、软商品、主粮、生鲜农产品等全品种。通过跟踪供需平衡表和价格影响因子，形成平衡表视角下的因素研究分析模型，深入浅出地诠释了农产品行业跌宕起伏的变化。团队侧重数据和交易型研究，立足实盘交易进行策略研究开发。在为产业机构提供全球农产品市场公开数据，形成多层次全方位的数据报告体系的同时，会依据品种特性推出趋势追踪和震荡策略。团队成员硕果累累，均连续多次获得证券时报、期货日报评选的最佳农产品分析师荣誉、多次荣获郑商所菜油、白糖等品种的最佳年度分析师称号。
    6、量化团队
    量化团队具有较强的数据挖据和策略研发能力，团队共分为程序策略小组及人工智能小组。具备独特的研发视角，首先，基于宏观数据，构建宏观经济情绪指数，为策略提供大方针指引。其次，同时根据各产业逻辑，开发多种智能策略，包含统计套利策略，基本面量化策略。最后，根据盘面开发短线智能策略，包含当前较流行的SVM、聚类分析等机器学习的择时策略。