广发期货服务客户项目案例：
1.方案设计
案例项目采用欧式期权结构，在充分沟通项目预期目标并根据我们的赔付额目标和对行情的研判，选择提前平仓。本项目使用标准的BSM定价模型，在卖出期权后通过管理期权头寸的希腊值来实现风险暴露管理。 项目使用场内期货合约作为对冲工具，主要进行delta动态对冲：我们根据蒙特卡洛模型模拟出期货价格走势，使用BSM定价公式求得的delta值来进行持仓管理，维持整个组合的delta中性状态直到产品到期或提前平仓为止。
具体来说，如果本期的Delta相对于上一期增大，那么交易部门进行补仓，补仓的数量为Delta(t) - Delta(t-1)，补仓价格按现有期货价进行。如果本期的Delta相对于上一期减少，那么相应的交易部门进行减仓，减仓的数量为Delta(t-1) - Delta(t)。
2.对冲情况
对冲全程在特法账户内进行，根据期权合约对应期限选取RU2301期货主力合约作为对冲工具，避免流动性风险。最终实现了全程delta中性的风险管理效果。广发期货风险管理子公司广发商贸已完成向案例项目客户的赔付打款。
3.项目总结
本次项目运作过程中，我司与案例项目客户采取每周或每两周一次例会的形式，对项目操作进度及采取的操作方案进行商讨及追踪。广发期货发展研究中心通过对宏观以及基本面分析对橡胶行情做出初步预判，广发商贸有限公司在此基础上，与案例项目客户进行充分沟通与交流，结合项目最终目标以及农户的现状为案例项目客户制定场外期权策略，解决天然橡胶种植产业面临的问题。
本项目的目标在于通过场外期权的保障，提高胶农的割胶积极性，让胶农实现勤劳致富的同时，也提高胶园的产量。因此本项目将项目场外期权的收益补贴与胶农的实际割胶量挂钩，通过多劳多得的机制能够激励农户的割胶积极性。根据项目试点的场外期权收益和胶农的原料提供量，由项目客户扣除掉生产物资成本后，将受益补贴给合作胶农。
4.主要亮点
上海期货交易所肯定了本次案例项目的成果，随后实地走访调研胶农、参观胶园，充分了解胶农实际诉求。中央电视台对此次活动进行了采访，并在2023年2月24日06:30央视新闻《朝闻天下》栏目。