探索长效帮扶、助力乡村振兴
（一）案例背景
上海中期是中国期货市场的一个知名品牌，履行社会责任参与社会公益是上海中期应该承担的责任。早在2018年，上海中期就积极贯彻落实响应国务院、证监会关于期货市场“服务三农”及“精准扶贫”的号召，尝试开展“期货+保险”专业期货扶贫项目。在国家全面打赢脱贫攻坚战后，上海中期继续探索乡村振兴长效帮扶之路，进一步巩固拓展脱贫攻坚成果。公司成立乡村振兴工作领导小组，积极组织部署乡村振兴相关工作，有效协调各项资源，充分发挥各营业网点特色及优势，贡献“期货方案”和“期货智慧”。
“保险+期货”是由保险公司与期货公司合作开展为农业经营者（农户、养殖户及新型农业经营主体等）提供相关农产品价格或收入保障新型保险产品的业务模式。保险产品挂钩期货合约，在标的出现价格动荡或由于产量和价格变化带来农民收入减少时触发保险理赔条款，并由保险公司进行保险理赔。保险公司通过向期货公司风险管理子公司购买定制化的场外期权产品进行风险转移并负担一定种植产量减少的损失，将政策保险与商业保险相结合、实现“再保险”，形成风险多方共担的共赢格局。
在助农稳产的实效下，“保险+期货”模式具有如下特色：
1、保障农民收入
通过购买保险，以“价格”或“收入”为赔付目标，对农业主体的损失给予经济赔偿，可以稳定农民收益预期，保护和调动农户的农业生产积极性。
2、引导农产品定价
保险挂钩期货合约，一是利用期货市场的价格发现功能，把期货价格作为保险产品的目标价格和理赔价格的确定依据；二是利用套期保值功能，把期货市场作为分散农作物价格下跌风险的场所。
3、高效利用资金
保费来源多样，既有中央、各级政府的财政支持、减贫资金，又有三大商品交易所、期货公司、金融机构的专项资金，以及农户、新型农业主体自缴保费等，加上“以奖代补”机制，“保险+期货”业务逐渐常态化、机制化。

（二）运作流程
        “保险+期货”的重要特色——定制化，可以体现在项目运作流程的柔性上。事实上，实践中的项目运行流程可以根据各参与主体的需求进行灵活的调整，以使各方在项目参与中获得最佳的体验。就标准化的流程而言，项目的运行一般包括如下步骤：
1、发掘农业经营者的风险管理需求。
        2、保险公司与期货公司在充分考虑市场需求的前提下，推出定制化的产品方案。
        3、投保户根据自身种植、养殖等经营需求，购买相关农业保险，分散经营风险。
        4、保险公司根据保险条款匹配相同条款的场外期权产品，将风险全部或部分转移至期货公司（风险管理子公司）。
        5、保险到期时，场外期权与保险产品根据各自条款同步进行理赔，按照“期货公司-保险公司-参保农户”的顺序，最终实现“理赔到户”。

“保险+期货”业务模式图

（三）实践案例及成效
河北省某县的生猪养殖业是当地的主导产业，2020年初，受到新冠疫情的影响，各粮食出口国纷纷限制粮食出口，养殖用的粮食价格在逐步攀升、猪饲料价格具有较大的上行风险。由于生猪的供销两端都存在价格不稳定性，生猪养殖利润面临缩水甚至亏损。
为了控制生猪养殖的饲料成本（玉米、豆粕），上海中期开展了猪饲料成本指数价格保险项目。本项目以规避饲料价格上涨风险为出发点，设计投保标的为合成猪饲料价格指数，以少量保费撬动高额保额，根据匹配饲料用量周期、并在不同行情变化灵活设计期权结构备选池，采用延迟亚式、增强亚式看涨期权等多个结构抓住当期饲料价格上涨收益。综合保险理赔结果，项目的成功实施将每吨饲料成本降低了50元以上，切实为养殖户减负增收。
实践来看，“保险+期货”产生了多方面的实效：
1、项目的成功运行为金融衍生品工具的运用推广起到了极强的示范作用，进一步将金融与产业各个环节相融合。以生猪价格险为基点，保障标的覆盖范围现已包括生猪养殖利润和猪饲料成本等多个生产经营要素，并涵盖了养殖户、收储企业等上下游多个主体，真正实现了全产业链的风险保障。
2、成熟的定制化项目运行流程也为项目的迅速铺开提供了有力的条件，保障了模式的持续性批量运行。近年来，上海中期已在全国各帮扶地区开展了近八十多个养殖业项目，部分地区农户已与我司形成长期合作关系，市场培育效果显著。

（四）创新启示
“期货”的参与使得传统“保险”的广度与深度大大扩展。打通农户与期权市场之间的阻隔，无疑将向整个农业保险领域注入巨大的活力。保障标的市场化与产品结构的创新性使得“保险+期货”在政策配套、产品开发以及市场推广等方面拥有无可比拟的优势。
1、助力乡村振兴
巩固国家脱贫攻坚成果、建立健全多层次农业保险体系，完善防止返贫机制，有效防范农业风险管理，增强乡村产业发展，助力乡村振兴。
2、模式优化创新
传统金融行业尝试合作创新，增强农民收入，衍生出“场外期权+订单农业”、“保险+期货+订单”、“银行+保险+期货”、数字化“保险+期货”产品、“保险+期货”贷款等模式，为乡村产业发展注入金融动力。
3、探索长效帮扶
借助保险公司精细的服务能力，发挥期货公司的产品设计与流程再造优势，“保险+期货”探索出了一个服务农户的有效的多方合作模式。风险共担、多方共赢的格局为模式的可持续性运行提供了强有力的保障。结合国家政策、“保险+期货”将以农业为抓手，为帮扶地区提供助力。