申万期货黑色团队共有成员4人，均为硕士研究生以上学历，毕业院校均来自于985、211等海内外知名大学。申万黑色团队具有丰富实战经验和创新研究服务能力，构建了满足机构客户需求的系统化、规范化的研究体系和创新策略产品研究体系，为客户提供全面、标准的基础研究分析服务，严谨、深入的专题研究项目服务，创新、领先的策略产品开发服务，专业、量化的风险管理解决方案。
团队高效协作，知识结构合理是申万黑色团队的一大特点。本团队既有多年期货从业经验的研究员，也有科班出身的量化分析师，还充分结合了宏观经济研究的优势。经验丰富的队员利用多年知识和人脉积累的优势，及时了解黑色产业链的一线情况；量化分析师充分运用量化计算、从模型、算法等方面提供技术支持，对产业链期货、现货的发展趋势进行预测，并给予相关策略建议；宏观分析师提供国内外经济发展的总体走势，并分析不同形势对黑色产业链的影响。有效的“调研-策略-宏观”研究方式，以及合理的人员结构和高效的协作，使得本团队能为客户提供有效的研究咨询服务。
在充分发挥公司资源及团队研究实力的基础上，我们形成了四大研究服务特色：
1、提供丰富的风险管理咨询服务。黑色团队根据产业客户的动态需求及产业链实际状况设计个性化风险管理方案，包括套保模型的选择、最优套保比率的计算与动态调整、移仓换月时机的选择、套保效果的评估等。同时，针对套保过程中面临的基差风险、流动性风险、展期风险、模型风险、冲击成本等多种影响套保效果的因素进行系统分析，有针对性的提出风险解决方案。通过大量的企业风险管理方案设计和实践，形成了风险管理方案标准化模式及个性化增值服务模式，2021年团队为多家黑色大型产业客户提供风险管理方案，获得机构客户的广泛认可。
2、有效推送产业投资交易策略。团队也向特定客户推送基于产业链的投资交易策略，根据市场变化，动态调整交易策略，并实时为客户提供及时沟通、交流和上门路演。通过对冲交易策略推送服务的绩效跟踪来看，为客户带来较好收益。根据客户统计的数据，申万黑色团队今年累积提供的实盘策略累积收益率达到95%。
3、定期提供产业链研究服务。定期组织参与实地调研，了解黑色产业链的基本情况，结合宏观环境撰写有价值的报告。《山东地区煤焦调研报告》、《华东地区终端施工强度调研》等均是本团队经过充分调研后，结合理论分析进一步形成的深度报告，报告内容受到客户群体的高度认可。在实地和理论研究分析的基础上，我们团队充分利用研究所两个订阅号发布研报，报告内容包括日常报告、专题研究。同时，通过零售、机构业务交流群服务公司业务单位，针对业务单位及客户咨询的问题进行解答，对市场行情及时解读，提高了服务的时效性和针对性。
4、为客户提供定制化研究分析。我们十分注重维护客户关系，定期与客户沟通，根据市场变化及客户的个性化需求，不定期安排相关品种研究员向客户提供上门路演服务，服务包括宏观政策、产业政策、品种基本面、品种行情走势分析、投资策略建议、基础和专业培训等内容。同时，我们利用公司的数据分析优势，研究参与黑色产业链交易的客户的行为特征。通过分析客户交易行为，精准推送有针对性的专项对接与研发支持服务，及时提供相关品种的研究咨询服务和专题报告。定制化的报告帮助客户掌握行业动态和发展趋势，为客户的投资交易提供有效研究支持服务，使其减少无效的投资行为，同时也为公司自身加强了用户粘性。与此同时，我们也致力于推动期货市场投资者教育工作，申万期货黑色系团队承接了中期协《期货投资者教育系列丛书-钢材篇》的编写工作，为培育黑色系商品交易市场基础做出了力所能及的贡献。
服务客户涵盖:
申万黑色团队长期服务国内龙头上市钢铁企业、国内外知名私募、公募基金、行业知名大宗贸易企业、船舶制造龙头企业、医疗设备制造龙头企业、地产建筑企业等20余家黑色产业内机构，并不断积极扩大服务范围，提高服务质量。
团队所获荣誉。
团队成员分别获得2020-2021年郑商所动力煤高级分析师、2021年郑商所铁合金高级分析师、2021年上期所钢材优秀分析师、2021年期货日报最佳工业品分析师、2020年上期所钢材优秀分析师新人。

案例1：
企业名称：国内某矿业集团公司
服务起止时间：2021.04.01-至今
服务成果概述：
该公司创立于1994年8月，现总资产超120亿元，年销售额达300亿元，全球员工7500余人；在重庆、四川以及德国、南美洲圭亚那和非洲加纳等地拥有14家大型生产企业和分公司。
我们为公司制定的动力煤买入套期保值为下游终端企业利用动力煤期货开展风险管理提供了经验的参考，在企业内套期保值制度构建和团队建设方面也具有借鉴意义。目前企业已经初步建立好较为完善的期货管理制度、套保制度及流程、套保会计规范、风险管理制度等，期货部门人员职责分明，设有交易员、风控员等岗位。目前期货部门可以根据企业经营目标迅速制定合理的期现保值策略及详细交易计划，也可以顺利及时的完成套保审批流程，在账户展开操作。与此同时，企业今年期现结合降低采购成本的经验也给当地企业提供了成功案例的指导，当地已有类似企业于我们接触，寻求降本增效在衍生品层面的解决方案。我们也将以点带面，为企业利用金融衍生品市场参与实体经营风险管理提供帮助和指导。
服务内容介绍：
通过2021年年初以来的不断沟通交流培养的客户基础，我们针对企业的动力煤采购规模，为其制定了利用动力煤2109合约在盘面进行买入套期保值的方案。在行情研判的基础上，对套期保值比例、资金管理、建仓点位、建仓节奏都做了明确的建议。最终企业根据我们的套保计划在期货市场进行了小规模的买入保值操作，在后期份动力煤价格大幅上涨的过程中规避了部分的成本抬升风险。
虽然在后期煤价在多因素共振下大幅上涨，且政策对盘面扰动剧烈的情况下，套保方案中对期现货价格高度的判断出现了一定的偏差。但更为重要的是，本次套期保值的顺利开展为企业积累了利用衍生品市场进行风险管理宝贵经验，剧烈的市场波动也让企业认识到了金融工具结合生产经营的重要性，在企业后期采购市场煤的过程中将更加重视动力煤期货的定价功能。企业也完成了从单纯的传统现货采购向期现结合，产融结合的初步转型。

案例2：
企业名称：某国内龙头电力企业
服务起止时间：2021.03.01-至今
服务成果概述：
该企业注册资本9.7亿元，公司主营业务为火力、水力发电，目前公司所属已投产运营火电厂一家、水电厂两家，总装机容量达上百万千瓦。
与企业接触的过程中我们发现许多在现货市场深耕多年的企业虽然对期货市场有基本的了解，但更多的只是将期货价格当作市场情绪的反映指标，缺乏对价格背后蕴藏的基本面供需预期的了解，导致企业在期现货市场发生背离时时常对期货市场的定价产生质疑和误解。作为衍生品服务的提供方，为了帮助企业做到产融结合，降本增效，必须向企业灌输期现货虽然在同根同源，但两者价格的波动节奏存在较大不同的理念，帮助企业正确建立对期货市场的认知。只有与企业的认知达成一致，并在长时间跟踪期现货价格运行的基础上才能针对性的对企业目前面临的风险进行拆解和应对。
另外，因地制宜地为企业构建合适的套保决策流程和内控制度是企业后期成功开展套期保值实盘操作的基础。当然制度也需要实际操作地检验，为了减少实盘操作中由于制度不完善或协作不顺畅所造成的经济损失，我们运用模拟套保的方式，完整的带着企业的套保团队进行了3-4次虚拟套期保值，结束后对每次模拟进行系统性的复盘，并对模拟过程中遇到的问题进行修正和完善，最终才敲定了最后的套保团队人员配置和制度雏形。
服务内容介绍：
去年四季度至今煤炭价格波动节奏明显加快，波动幅度也较往年有明显提高。”碳中和”大背景下对煤矿产量超产的控制使得原煤产量在高价的刺激下失去弹性，而海外经济在疫苗接种开始后的逐渐复苏又推升了海运煤市场的需求和价格，国内动力煤港口价格最高在去年四季度突破1000元/吨，而春季期间保供政策的压力和需求的季节性回落又导致煤价在北港持续累库的过程中跌至570元/吨。随着保供政策的逐渐退出，叠加国内开工旺季的需求回升，煤价再度直冲千元大关，而又在5月中旬国常会开始关注大宗商品价格后钢价的快速下挫，期货盘面7个交易日内下跌24%。受此影响，企业采购风险事件频发，套期保值的需求应运而生。
而由于企业未曾通过衍生品市场开展风险管理业务。我们针对企业的经营情况，组织结构以及现有内控制度，为其制定了以期货领导小组、期货监管小组以及期货执行小组为核心，交易岗、研究岗、结算岗、结算岗等多岗位协作运营，期现货联动的基本套期保值规章制度，并将其融入到企业现有的运营模式中。经过一段时间的磨合实践，企业已初步具备运用衍生品市场进行风险管理的经验与能力.

案例3：
企业名称：国内某知名公募
服务成果概述：
通过系列讲座，申万黑色团队将长期积累的投研体系产品化，投资咨询服务获得了企业投研人员的一致认可。
服务内容介绍：
为公司提供黑色系商品套利对冲策略系列讲座，配合公司研发黑色套利量化对冲策略。

案例4：
企业名称：国内某家电龙头
服务成果概述：
丰富了企业产业咨询来源，为企业开展套期保值提供了策略建议及基本面数据支持。
服务内容介绍：
为企业定期提供热卷、冷轧等品种咨询服务，针对企业诉求定制研究报告，举办线上/线下研讨会，并配合企业制定套期保值策略。

案例5：
企业名称：国内某船舶制造业龙头
服务成果概述：
丰富了企业产业咨询来源，为企业开展套期保值提供了策略建议及基本面数据支持。
服务内容介绍：
为企业长期提供产业链数据、资讯等服务，帮助完善了企业投研体系，配合企业完善套期保值制度建设、制定套期保值策略。

案例6：
企业名称：国内钢铁企业龙头
服务成果概述：
丰富了企业产业咨询来源，为企业开展套期保值提供了策略建议及基本面数据支持。
服务内容介绍：
联合证券研究所，为企业提供从宏观到产业自上而下的整套研究咨询服务，不定期举办策略研讨会，配合企业采购、销售部门制定套期保值策略。

案例7：
企业名称：国内钢铁大宗贸易龙头企业
服务成果概述：
丰富了企业产业咨询来源，为企业开展套期保值提供了策略建议及基本面数据支持。
服务内容介绍：
为企业长期提供产业链数据、资讯等服务，帮助完善了企业投研体系，配合企业完善套期保值制度建设、制定套期保值策略。

案例8：
企业名称：国际知名私募
服务成果概述：
通过与企业不定期举办策略研讨会，帮助企业完善了黑色系商品投研的框架，获得了企业投研人员的一致认可。
服务内容介绍：
联合子公司、国际部，针对企业需求为其提供定制化的趋势分析、策略推荐服务

案例9：
企业名称：国内供应链管理企业龙头
服务成果概述：
丰富了企业产业咨询来源，为企业开展套期保值提供了策略建议及基本面数据支持。
服务内容介绍：
配合企业自身投研团队，开发联合研究新模式，帮助完善了企业投研体系，配合企业制定套期保值策略。

案例10：
企业名称：国内医疗设备上市企业
服务成果概述：
丰富了企业产业咨询来源，为企业开展套期保值提供了策略建议及基本面数据支持。
服务内容介绍：
为企业长期提供产业链数据、资讯等服务，帮助完善了企业投研体系，配合企业完善套期保值制度建设、制定套期保值策略。

案例11：
企业名称：地方性建筑龙头企业
服务成果概述：
丰富了企业产业咨询来源，为企业开展套期保值提供了策略建议及基本面数据支持。
服务内容介绍：
为企业长期提供产业链数据、资讯等服务，帮助完善了企业投研体系，配合企业完善套期保值制度建设、制定套期保值策略。

投教活动（活动1-2）:
活动名称：
欧冶会客厅线上直播
举办时间：
2021/02、2021/07
活动介绍：
就黑色系阶段性走势逻辑以及后期展望与投资者展开线上交流，并针对企业需求，针对性的提出后期套期保值建议。
2021/02：https://appquacrgtd5448.h5.xiaoeknow.com/v2/course/alive/l_60349a64e4b05a9e88749d25?app_id=appQuacrGTd5448&pro_id=&product_id=&resource_id=l_60349a64e4b05a9e88749d25&type=12
2021/07
https://ouyeel.liveall.cn/olive-chat/index?roomId=6gdxs

投教活动（活动3）:
活动名称：
第十三届申万宏源衍生品论坛
举办时间：
2021.11
活动介绍：
申万宏源衍生品论坛是申万宏源证券发挥集团优势，整合各条线资源全力打造的具有行业影响力的高端衍生品品牌论坛，从2009年至今已经连续成功举办了十三届，旨在探索和创新衍生品市场服务实体经济、防范金融风险的途径，为广大投资者搭建一个沟通、交流的高端平台，推动中国衍生品市场创新发展。本次论坛得到了银行、保险、信托、证券、基金、私募、产业等机构投资者的广泛关注和积极参与，论坛的成功举办体现了申万宏源证券作为国有金融企业在推广衍生品服务、助力金融服务实体经济过程中发挥的积极作用
http://futures.hexun.com/2021-11-29/204833103.html

投教活动（活动4）:
活动名称：
第九届申万期货·大连期货论坛——外部严峻，一起过冬
举办时间：
2021.10
活动介绍：
随着2020年脱贫攻坚目标的完成，全面推进乡村振兴成为“三农”工作的重中之重。2021年中央一号文件《中共中央国务院关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见》提到，健全农业再保险制度、发挥“保险+期货”在服务乡村产业发展中的作用。从过去的实践经验看，“保险+期货”对于农民增收发挥着积极的作用。进入疫情后半阶段，农产品价格波动加大、市场风险增加，在商品交易所、期货经营机构的积极推动下，“保险+期货”的发展模式必定更加成熟和丰富，期货行业将全力推动乡村振兴。
在此背景下，申银万国期货全力推出第九届申银万国大连期货论坛，以“产融结合跨周期，衍生品助力乡村振兴”为主题，为投资者分享衍生品在企业风险管理中的创新和实践
https://www.sywgqh.com.cn/Pc/News_Center/Shenwan_Online/Oil_Online/104862.html

投教活动（活动5）:
活动名称：
山东地区矿煤焦钢企业调研活动
举办时间：
2021.06
活动介绍：
十四五开局之年，围绕碳达峰、碳中和的主线，山东省紧抓纲领脉络，今年4月份出台了《全省落实“三个坚决”行动方案（2021-2022年）》的通知，确保焦企煤矿有序退出，巩固和扩大煤炭去产能成果，同时将继续出台以煤定产的文件，确保严控全省焦炭产量。在此背景下我们组织山东矿煤焦钢企业调研活动，深入了解各企业如何完成碳减排相关目标、煤矿去产能进展、焦钢企业当前心态、生产节奏、库存订单及运输情况、当前盈利水平、以及对后市预判https://mp.weixin.qq.com/s/TkG-ensZWIFuaBZz1l0WNw

投教活动（活动6）:
活动名称：
2021年2季度申万期货策略展望
举办时间：
2021.04
活动介绍：
https://www.sywgqh.com.cn/Pc/News_Center/Sw_Live_Video/TZCL/103677.html?pageType=1&code=TZCL2

投教活动（活动7）:
活动名称：
2021年下半年申万期货策略展望
举办时间：
2021.07
活动介绍：
https://www.sywgqh.com.cn/Pc/News_Center/Sw_Live_Video/TZCL/103538.html?pageType=1&code=TZCL2

投教活动（活动8）:
活动名称：
2021年4季度申万期货策略展望
举办时间：
2021.10
活动介绍：
https://www.sywgqh.com.cn/Pc/News_Center/Sw_Live_Video/TZCL/104508.html?pageType=1&code=TZCL2