申银万国智富投资公司是申银万国期货公司的全资风险管理子公司，注册资本5亿元，是首批入驻中国（上海）自由贸易试验区的25家企业之一，获批了衍生品定价、仓单服务、基差交易、合作套保、做市商全牌照业务资格，荣获了期货日报“最佳风险管理子公司服务奖、最佳期货衍生工具创新业务发展奖”，中国证券期货业“优秀创新扶贫奖”、上海市“青年突击队”、上海市金融创新成果三等奖、上海自贸区“创新有为企业”，上期所天然橡胶“保险+期货”精准扶贫试点项目一等奖、“最佳精准扶贫突出贡献奖”、“做市商业务钻石奖”，大连商品交易所“最佳风险管理子公司”等行业重要荣誉称号。
公司秉承申万期货“以客户为中心”的理念，以服务实体经济和服务三农为己任，立足期货及衍生品专业优势、持续提升服务国家战略能力，致力于打造国内一流的风险管理服务商。2022年度风险管理业务营业收入17.61亿元，在相对极端的市场条件下经营业绩再创历史新高，实现了可持续发展的良好势头和总体风险的可测、可控、可承受，经营管理、团队建设、产品创新、服务能力、客户规模、风险管控均迈上了新台阶。
（一）内部治理结构完善，通过组织架构优化调整和特殊人才引进机制加快领军人物和关键核心人才的充实，持续提升立足期货及衍生品专业优势服务国家战略的能力。
公司具有较为完善的法人治理结构，形成了自上而下和自下而上相结合的三级风控体系，在董事会对总经理授权范围内，由业务部门、公司合规与风险管理部及公司投资决策委员会组成。公司下设8个部门，包括总经理室、场外业务部、投资业务一、二部、做市业务一、二部、合规与风险管理部及运营保障部，各部门间形成了分工明确、各负其责，相互协作、相互监督的工作机制。
风险管理子公司属于智力密集型行业，公司高度重视人才引进和投入，从海外引进了一批具有国际视野和实战经验的领军人物和业务骨干。目前公司员工人数50人，本科及以上学历占比100%，其中硕士及以上学历占比超过48%，具有海外留学或外资企业工作经验11人，业务部门负责人均具有海外或外资企业工作经验。
公司拥有专业的产品设计、量化研究、现货调研业务支持团队；交易团队拥有深厚的金融、数学背景，同时从股东持续得到期货、期权、证券服务研究支持，在产品结构设计、定价对冲策略、业务模式拓展等方面均拥有比较优势。另外，公司依托集团和股东在多个行业的布局和配置，与各个行业的实体产业龙头和骨干企业建立了广泛而深入的业务联系。
（二）聚焦定点帮扶，持续深化惠及“三农”和农业产业的“保险+期货”与场外期权服务模式的创新和应用，主动服务国家乡村产业发展战略。
公司整合申万期货母公司和申万宏源证券总公司资源，根据不同投保主体的实际需求，持续优化价格险、收入险、利润险、基差收购、场外期权等多种创新模式，提升保障程度；创新设计了亚式期权锁定结构、亚式期权择时采价结构等产品结构提升赔付率。2022年度公司与中国太平洋财产保险股份有限公司、中国人寿财产保险股份有限公司、中国人民财产保险股份有限公司、中国大地财产保险股份有限公司等四家公司于江西，重庆，甘肃，西藏，辽宁，山东，云南，海南，河北，广西，新疆，天津，广东，山西，河南等15个地区开展了40项“保险+期货”项目，涉及棉花、红枣、生猪、玉米、豆粕、橡胶、苹果等农产品33.32万吨，承保货值10.77亿元，惠及农户近4万户，实现赔付2312.26万元。2016年至，今先后全国17个省、市、自治区的47个县、市，其中原国家级贫困县和乡村振兴帮扶县合计38个，共计开展131个“保险+期货”项目和8个场外期权的涉农项目，承保货值41.5亿元，惠及农户近15万户，实现给农户和农企的总赔付额1.03亿元，帮助农户和新型农业主体管理了农产品价格波动风险、稳定了收入预期，从而助力地方特色农业产业的振兴和发展。
2022年公司不断探索创新期权结构，探索锁定结构、障碍敲出结构、回望结构、价差结构等创新结构，优化保险费率提高项目赔付概率，立足衍生品专业优势，以实际行动助力巩固脱贫成效和疫情复产。与此同时，为贫困地区实体企业提供投资咨询服务，帮助企业稳健经营。为当地巩固脱贫攻坚成果和推动乡村产业发展贡献了力量，树立了公司金融扶贫的良好品牌形象。
1、进一步发挥“保险+期货”在普惠金融端的优势，在2021年试点成功的“银行+保险+期货”模式基础上，申万期货携手光大银行重庆分行和国寿财险重庆分公司于2022年与重庆海林生猪养殖企业开展3期“保险+期货+银行”业务，继续帮助中小微企业规避价格风险的同时，解决贷款难的问题。该业务模式是期货业联合银行业助力三农、服务中小微企业普惠金融的成功探索，具有较强的示范性和推广性。
2、积极探索含权贸易模式，根据产业客户的实际需求，设计定制化的结构化贸易条款，通过贸易的形式利用场外期权解决企业风险管理需求。相应国家“国产大豆振兴计划”，在国产大豆产业链中试点含权贸易业务模式，在贸易条款中嵌入卖权结构，帮助产业客户实低买高卖的理想购销效果，同时通过补贴的形式，降低经营成本，大幅提升购销利润，。
3、不断优化场外期权服务，帮助实体农业产业和金融客户利用期货期权工具管理价格波动风险。公司立足期货与期权专业优势，利用场外期权为产业客户和金融机构提供包括套期保值、降本增润等综合风险管理服务。设计包括累积期权、价差期权、雪球期权、二元期权等结构，帮助多家产业客户和金融机构在价格大幅波动期间实现了个性化的风险管理需求。
（三）聚焦基差贸易，帮助实体企业特别是中小微企业构建期现结合的经营方式加快转型升级，积极落实国家“六稳六保”和“稳价保供”总体部署。
2022年主要开展以“期现货结合”的基差贸易盈利模式。在农产品、能源化工和工业品等方面逐步布局，涉及的品种涵盖贵金属、基本金属、能源化工、农产品四大类共计25个品种，为155家实体企业提供了保价稳供的基差贸易业务服务。2022年申万智富基差贸易购销总额35.26亿元（含税），其中与中小微企业贸易金额为24.18亿元，占比68.58%；2022年贸易客户155家，其中中小微企业有94家，占比60.65%。申万智富履行服务国家战略、“六稳六保”工作要求，积极与产业客户及中小微企业开展基差交易、含权贸易，点价等多种业务模式，为下游客户锁定采购成本和利润，同时也积极开展创新业务模式。
1、通过与农产品企业合作开展“基差+场外期权”的综合增值保价服务，帮助客户规避大豆价格变动带来的经营管理风险，并通过补贴或让利下游的方式增加与下游客户的粘性，提升了企业在大豆产业链上下游的市场定价影响力。此外，农产品企业自身以贸易商的身份积极参与“基差+含权贸易”的创新业务模式的推广，通过贸易各环节的流通，有助于创新风险管理模式在产业链的应用和普及。在基差点价的优势上，让参与基差贸易的农产品企业充分认识到场外期权的策略定制化、组合多样化、操作灵活性和占用流动资金少等优点，切实为产业链的实体企业提供了风险对冲和经营管理优化的新模式。
2、申万智富通过与产业客户进行基差贸易和点价交易，帮助企业稳定生产经营，在商品价格大幅波动情况下，熨平利润曲线，规避极端风险，为企业正常生产经营保驾护航；帮助企业降低财务成本，有效降低资金占用，通过建立虚拟库存节省物流及仓储成本；帮助企业构建产业优势，依托衍生品市场，增强企业主动性，打破传统经营模式的限制。同时帮助企业进行购销模式的创新，从之前依赖时间差信息差赌行情涨跌转变为追求稳定利润，通过衍生品市场拓展新的采购销售渠道。
3、开展的基差业务品种不断增多，从能化产业产业链向黑色和农产品产业链延伸；基差贸易规模不断扩大，全年完成基差贸易35亿元；提供的服务类型也不断多元化，为产业客户提供仓单服务，点价服务，含权贸易等全方位服务。公司在持续扩大创新业务范围、提高盈利能力的同时，不断优化各项业务流程、提高经营管理效率、完善合规风控流程，实现了服务实体产业风险管理需求以及助力期货市场功能发挥的良好效果。
（四）聚焦做市业务，持续优化期货、期权做市商策略，着力提高做市义务质量和行业地位，服务期货市场功能发挥和服务大宗商品定价权战略。
2022年公司获批四大交易所24个期货做市商业务资格和5个期权做市商业务资格，拥有自主开发的做市交易和风控系统。2022年做市业务净收入同比增长34%，累计成交量达到2355万手、累计持仓量达到6138万手，助力解决做市品种的报单深度和合约连续性、提升做市品种的运行质量和期现联动性，为发挥期货市场功能提升服务实体经济的深度和广度，落实大宗商品定价权战略贡献了自己的力量，并荣获上海期货交易所“2022年度做市业务金奖”、“2022年度做市业务项目特别贡献奖”和“2022年度优秀做市交易员奖”等行业荣誉奖项。
（五）服务企业客户满意度及好评度不断提升
公司秉承申万期货母公司“以客户为中心”的理念，通过整合集团公司客户资源开展产业调研、并与客户进行全面深入的交流挖掘需求，提供申万智富专业化、个性化、创新性的有效“风险管理解决方案”，践行国有企业服务实体经济的初心和使命。目前公司客户超过1000家，其中已开展服务的企业客户超过300家，企业客户的类型主要包括：生产企业、贸易企业、金融机构、私募机构等。
持续开展服务的产业机构客户超过200家，其中中小微企业占比超过60%。公司以基差交易和仓单服务为抓手，帮助实体企业构建期现货相结合的经营方式来稳定采销渠道、降低仓储成本、解决短期流动性，从而加快推动企业实现转型升级；以场外衍生品和含权贸易为抓手，帮助实体企业实现库存商品的保值增值、市场风险的精细化管理，从而稳定收入利润和保障生产运营。公司专业、勤勉和高效的风险管理服务，获得了产业及贸易龙头客户的信任和认可，在成功复制推广的过程中得到了中小企业客户的一致好评。