国投安信期货的宏观金融研究由宏观和资产配置、金融衍生品研究、金融工程和期权研究四大板块构成，中心有两大特色，其一定位于将基于宏观基本面的行情判断与金融衍生工具的使用相结合，输出专业性的衍生品策略研究，其二定位于将宏观资产配置与严谨的量化技术的结合，输出建设性的资产配置和量化策略。输出的产品除常规FICC报告外，还推出了金融和商品CTA策略信号报告，基于经济周期和商品周期研究的定制化报告，基于金融衍生品解决方案的定制化报告等，为金融机构类客户和产业类客户提供风险管理、资产配置和量化研究的方案。国投安信宏观金融团队服务过的企业涉及实体企业、大型贸易商、公募基金、券商、保险公司、私募以及银行等
李而实：国投安信金融衍生品研究中心负责人，宏观金融首席分析师，拥有券商研究所六年以上A股市场宏观策略及行业研究经验，专注A股趋势研判，2016年新财富评选（策略）第五名。拥有三年A股股指期货研究经验，擅长自上而下从全球宏观、资产配置以及跨市场分析视角入手，把握经济周期轮动和大类资产运行的关系。具有较为完整的股指期现研究体系，负责制定股指期货趋势及套利策略等，擅长通过宏观配置和择时挖掘股指的多元化策略。定期在期货日报等媒体发表观点和文章。
朱赫：国投安信期货有限公司研究院国债期货研究员，日本早稻田金融工程硕士。曾在私募公司、期货公司担任量化分析师，投资经理职务。在期货日报、中证报等媒体杂志发表观点和文章，曾获得大连商品期货交易所十大研发团队奖项、上海商品期货交易所团队服务奖、作为投顾开展商品期货期权投资业务并取得良好成绩。长期从事市场研究、策略构建和投资工作，对国债期货、期权等工具具有丰富经验。擅长通过量化方法全市场寻找趋势和套利机会，对大类品种配置有较深理解。
郁泓佳： CFA，FRM，现任国投安信期货高级研究员，专注金融衍生品研究,揎长股指期货和期权等策略研究，对可转债分析、常见场外衍生品结构的定价和对冲以及大类资产配置有较深的研究。2019年担任“中金所杯”高校推广讲师，2019年以来多次担任投资者教育活动讲师团讲师（金融衍生品专题讲师）以中金所上市品种为主题，对股指期货、期权基础知识及常用策略进行了系统介绍。在期货日报等媒体发表观点和文章，连续两届荣获期货日报"最佳金融期货分析师”称号，第一财经广播交易进行时常驻连线嘉宾。曾获得大连商品期货交易所十大研发团队奖项。
王锴：国投安信期货研究院金融工程分析师，美国威斯康星大学麦迪逊分校硕士。长期在头部期货公司从事量化研究。曾获得第十四届期货日报最佳金融量化策略工程师、2019年大连商品交易所年度十大投研团队第五名、2020年WIND最佳金融期货研究团队、担任2020年中金所金融期货期权大会深圳分会场演讲嘉宾。在策略开发和金融衍生品服务方面有较为广泛的实践积累，擅长以量化基本面的方法梳理不同周期数据的逻辑关系，从时间序列和横截面等角度构建多策略模型。
沈卓飞：悉尼大学金融学学士，新南威尔士大学金融学硕士，现任国投安信期货研究院期权高级分析师。负责研究院场内期权研究工作，投资咨询资格号：Z0014628，曾获得2017年大连商品交易所首届“十大期货投研团队期权组”评选第一名，2021年郑商所期权高级分析师，2021年上期能源“优秀产业服务团队奖”。5年商品、金融期权研究经验，对期权交易、定价、套保等领域有较为深入的理解。多次受邀参加行业会议演讲，多次为国内外大型实体企业及金融机构进行期权业务培训，积累了丰富的客户服务经验，力求帮助企业与机构正确发挥期权工具功能。

1）企业名称：北京某保险资管客户，服务起止时间：2020年初至今
服务成果概述：企业基本了解了股指期货套保的整个流程和具体细节，熟练在自己的多头产品中运用股指期货进行对冲
服务内容介绍：某保险资管产品客户，客户聚焦于打新产品，即通过50、300或500三大指数里的成分股的股票作为底仓，进行打新做增强收益。2020年在资本市场IPO持续发力的情况下，打新产品增加，客户需要选择现券或者期指进行对冲，但对使用期指进行对冲的流程及策略并不了解。首先，协助客户对于拟进行构建的股票底仓（模拟）进行分析，进行套保流程的涉及，对于客户进行套保策略的培训。其次，客户构建完底仓后，对在对冲环节的注意事项进行培训；再次，在客户完成了套保后，协助客户进行套保评价的相关工作；最后，向客户提供对于套保策略比较重要的基差跟踪等数据。整个研究服务过程中，客户对于如何在类似的绝对收益型产品中使用股指期货的全流程有了数量的掌握。
2）企业名称：北京某保险资管客户，服务起止时间：2021年至今
服务成果概述：定期与客户分享股指的分析框架以及在不同行情的判断下如何使用股指期货等金融衍生工具把握机会
服务内容介绍：从2021年到2022年，A股市场运行有其复杂性，2021年呈现中小盘相对活跃的结构性行情，而2022年上半年则呈现波动率放大的剧烈回调。已经开始接触金融衍生品的投资经理对于行情的分析以及不同情景下如何使用金融衍生工具有较高的研究诉求。2021年下半年，我们阐述了期指IC/IH比价持续上行背后的驱动因素，并介绍了如何通过股指期货参与此类行情。2022年Q1，面对市场的回调风险我们系统性地向客户介绍了我们的金融CTA信号，并指出金融CTA信号对于择时套保的重要意义。2022年5月，市场在大幅下探后逐步探底，我们向客户介绍了如何利用股指期权工具对于市场进行抄底，以及如何在恐慌冲冲击后参与市场波动率的回落等。
3）企业名称：上海某大型量化CTA私募公司，服务起止时间：2021年至今
服务成果概述：量化CTA客户在构建量化CTA策略时逐步加大对全球宏观变量变化影响因素的考量。
服务内容介绍：进入2021年后，商品周期和经济周期的关系发生了很多变异，从而不仅对于宏观资产配置产生了显著的影响，对于商品CTA量化策略也产生了很大影响。越来越多的量化背景的客户开始关注到地缘政治风险和全球能源结构转型等命题对于商品市场的影响。我们对于疫情以来全球供应链对于商品市场的冲击进行了系统性的梳理，对于2021年国内碳中和、保供等政策发展的内在逻辑进行了阐述，与客户分享了在哪些阶段可能产生对于商品量化CTA策略的冲击等。客户开始逐步开启对于宏观基本面的长期关注，并在此基础上对于自身的产品策略线进行重新的规划。
4）企业名称：北京某大型商业银行理财子公司，服务起止时间：2022年初至今
服务成果概述：
客户对于在滞胀期商品市场对于股债组合的对冲作用了更深入了解，并了解了如何更有效选择商品期货去优化投资组合。
服务内容介绍：
在俄乌冲突焦灼之际，某国内大型配置类客户，需要了解冲突对于大类资产整体定价的影响，以及如何进行投资组合的风险防范。客户管理资金规模较大，可进行多资产配置并可参与国外成熟的商品指数期货的投资，但对于大类资产尤其是大宗商品的研究覆盖不够深入，且对于如何选择合适的商品以及商品指数进行配置有研究诉求。首先做俄乌局势对于宏观经济的“滞胀”冲击的机理进行专题分享，并对于大类资产的影响进行解析。结合研究院内部商品品种老师的观点，综合地给出未来各主要商品品种和商品指数对于市场下跌的对冲情况。与客户沟通其资产配置组合当下的特点和未来的基本诉求，并提供如果选择以增配商品来对冲风险的话，可供选择的商品指数标的特点。
5）企业名称：上海某大型跨国集团贸易公司，服务起止时间：2022年5月
服务成果概述：
为客户对于商品指数结构农工比的回落进行了细致的分析，对于产业客户的研究进行了宏观视角的补充。
服务内容介绍：进入2021年后，一方面中国的PPI与CPI的剪刀差开始收敛，另一方面，从商品指数的角度而言，农产品开始较很多工业品表现得更有韧性。我们的重要的大宗商品贸易商客户关注在当前阶段农工比走势背后的驱动因素。我们从经济周期和商品周期的视角进行梳理，并将未来的周期运行和地缘政治问题演化相结合，视角独特，与客户的产业层面的角度进行补充。
6）企业名称：深圳某大型公募基金量化部，服务起止时间：2020年至今
服务成果概述：量化客户对于我们所搭建的期指升贴水的分析框架高度认可，我们构建的期指移仓换月的量化模型对于客户而言有较强的实用性。
服务内容介绍：自2019年A股市场启动“金融供给侧改革”下的行情以来，股指期货和股指现货的升贴水的波动一直是一个很受市场关注但较为复杂的问题。基差收窄或者走阔既受到市场影响又受到制度因素的影响，其既是空头套保的成本来源，又时多头套保的收益来源，关系到整个量化产品的收益。针对客户的需求，我们对于基差升贴水的影响因素进行了系统性的梳理，并构建了相对合理地展望期指升贴水中枢和运行节奏的框架。同时我们构建了移仓换月的量化模型，并指出了模型相对市场常规模型的优势，并能够定期向客户输出模型给出的信号作为移仓换月的参考信号。
7）企业名称：北京某保险资管金融工程部 ，服务起止时间：2020年至今
服务成果概述：让客户了解了我们金融和商品CTA信号构建的理念，对于客户在资产配置和择时方面有了更好的辅助工具。
服务内容介绍： 在宏观基本面判断做出基本矛盾的判断后，CTA模型给出的信号对于择时以及不同板块的强弱比较而言有着重要指导意义。我们目前的量化信号既能够输出各个金融衍生品包括股指国债的多空信号强弱比较，又能够输出商品各板块和品种的量化信号。我们将模型构建的基本远离与客户进行了系统性的分享和交流，并对信号进行定期的跟踪，构成我们宏观资产配置研究服务的辅助。

1）活动名称：《由破到立，循序渐进——2022年度策略》
举办时间：2021-12-20
活动介绍：
2021年新冠变异病毒继续冲击全球供应链，全球经济逐步向滞胀格局演化，进入到2021年Q4经济工作会议开始强调以稳为主。我们提出了从全球经济来看认为2022年将迎接滞胀后的考验期，反抗滞胀仍然有一波三折，上半年重点是美国对于“胀”的反抗，下半年则是非美国家对于“滞”的反抗，中美的经济时间差和政策分化仍是主要特征。国内的经济政策逐步向积极转换，通胀结构上主要表现为PPI-CPI剪刀差的收敛，由于地产大周期的压力，国内增长的企稳是一个循序渐进的过程。会议相对准确地描述了2022年年初以来的宏观主要矛盾的演进。
https://a.r.sn.cn/y6QWWn
2）活动名称：《俄乌局势火线升级，大宗商品如何演绎》       
举办时间：2022-2-15
活动介绍：春节过后俄乌局势火线升级，当时局势焦灼对于是战是和全球市场存在分歧。国投安信宏观金融团队及时联合能源、有色和农产品板块的老师对于局势可能的演化路径以及各类资产对应的策略进行了梳理。会议上提出了冲突演化为战争是存在较高概率的，因此大类资产角度可以用贵金属进行避险，从衍生品角度可以通过配置原油的期权进行避险。
https://a.r.sn.cn/g5ALP9
3）活动名称：《宏观与大类资产春季策略展望：疾风劲起，谋定后动》
举办时间：2022-03-21
活动介绍：
2022年一季度，全球经济“滞胀+紧缩”的格局进一步深化，商品的行情进一步发酵，股市迎来了至暗时刻，市场较为关心进入Q2后宏观经济和资产价格的定价逻辑如何演绎。国投安信宏观金融团队在宏观经济分析的分析框架之下，提出了“Q2全球经济通胀韧性但增长因子逐步承压幅度可控”、“中国经济筑底和政策维稳的周期拉长”、“大宗商品波动率冲击回落，股债将迎来流动性压力缓解后的修复期”等观点得到市场运行的验证。本次会议还对于量化CTA和期权市场的相关热点问题就行了分析和展望。
https://mp.weixin.qq.com/s/d5cvZlar8WgkaoXDtX40kw
4）活动名称：【用衍生品穿越牛熊】汇率波动下的金融衍生品策略展望
举办时间：2022-04-28
活动介绍：
进入到2022年4月下旬，稳定状态维持超过1年以上的人民币兑美元汇率出现了快速贬值，同时伴随了股指的大幅下挫，引起了市场的广泛关注。国投安信宏观金融团队第一时间梳理了贬值阶段的大类资产运行的历史经验，搭建在中美经济周期运行中如何理解周期位置和贬值压力的框架，并且提出了本次汇率贬值的不同，即贬值主动释放压力是为了后续能够更大幅度的货币宽松的回归，将为市场提供机遇。随后对于如何用各类金融衍生品工具参与快速贬值后的市场进行了分析，对于投资者的投资决策提供了有力支持。
https://mp.weixin.qq.com/s/lYixUWx5sJoF-nISlOUTVw
5）活动名称：【用衍生品穿越牛熊】大类资产隐含波动率中的密码——探索A股触底早期的股指期权攻略
举办时间：2022-05-27
活动介绍：
进入5月中下旬后，A股触底后一枝独秀，随后全球风险偏好的修复开始有所扩散。在这个过程中其实全球市场的运行已经在5月初以来的全球大类资产隐含波动率中埋下了伏笔。对于期权市场隐含波动率的跟踪对于现货市场的操作有很强的指导意义。本次会议梳理了我们构建的全球大类资产隐含波动率传导关系的框架，同时系统地分析了如何用股指期权参与反弹初期的A股市场。本次会议分享的内容既然很强的创新性，同时对于指导投资实践而言又有很好的建设性。
https://mp.weixin.qq.com/s/xB5bpqxzEEGeYVuRa43D4w