参选奖项:最佳衍生品综合服务创新奖

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请用微信扫描右侧二维码投票,投票时间:6月20日至7月6日
  • 公司名称 : 海通期货股份有限公司
  • 联系电话 : 021-3****082
  • 邮箱 : o*****@htfutures.com
  • QQ :
  • 用户名 : 海通期货股份有限公司



    参赛编号 : 000012

    自荐综述

    海通资源充分利用自身专业优势,积极引导和帮助实体企业运用期货及其他衍生品金融工具,管理价格和供应链风险,助力企业稳定经营。2021年,公司灵活运用玉米看跌期权,有效帮助玉米贸易商应对价格风险。
    A企业是供应链行业知名国企,主营业务为大宗商品贸易及货物运输,当A企业为农产品供应链提供服务时,多数情况是以下游订单为驱动进行采购,而下游客户采购方式主要分两类,一类是通过远期协议形式进行货物的采购,另一类是客户对货物采购交付的时效性要求较高,对于价格波动的敏感程度较低,可以接受交货时以市场价格进行采购。
    经过多次沟通交流,海通资源了解到A企业现货贸易上的痛点,并结合实际贸易情况为企业量身定制了利用场外期权建立虚拟库存的策略,该策略是一个卖出虚值看跌期权的单腿策略,单独看来虽然可能因大幅下跌对企业造成较大的风险,但结合企业需求来看企业的整体风险可控。
    2021年6月18日,A企业接到下游客户4000吨玉米的采购订单,客户要求企业尽快交货,在寻找适合货源进行采购的同时,A企业在海通资源处卖出4000吨以玉米1月合约为标的虚值看跌期权,期权结算时间为7月2日。7月1日,企业完成了4000吨玉米现货的采购与销售,虽然离期权到期还有一天,但保险起见,将所卖出的期权进行平仓,最终A企业通过期权净增加收入为4.6万元。
    公司创新使用了虚值期权价格更低、风险更小的特点,结合较短的有效期限,有效增高企业在价格变动风险方面的安全垫,单位时间内获得时间价值衰减的收益更高,整体降低了企业卖出期权所承担的风险,助力企业稳定经营。

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