长江产业金融服务（武汉）有限公司（下称“长江产业金融”或“公司”）为长江期货股份有限公司控股子公司，公司成立于2014年9月19日，注册资本2亿元人民币，总部位于湖北武汉，是华中地区第一家风险管理公司。业务范围包括仓单服务、合作套保、基差贸易、场外衍生品业务、做市业务以及与风险管理服务相关的其他业务。

2015年至今，公司场外期权、“保险+期货”落地项目硕果累累，业务辐射全国，实现保障企业和农户经济价值累计数亿元，专业服务深获客户认可。

公司一直积极响应国家脱贫攻坚、乡村振兴战略的号召并切实履行帮扶社会责任，充分发挥自身行业所长，在金融工具供给端实施突破，为人民群众提供行之有效的价格风险管理工具：

一、陕西苹果“保险+期货”项目
2021年，延长县苹果“保险+期货”全县域试点项目顺利完结，该项目不仅延续了2020年的成功案例模式并且在参保农户数和承保数量上都有了明显的提高，参保果农约是上一年参保农户数量的三倍。承保苹果现货量近50000吨，覆盖种植面积约33000亩，帮助果农规避了果价下跌的风险。

公司还在传统的“保险+期货”价格险的模式中首度创新，在陕西省黄陵县承做了全国首单苹果“保险+期货”收入险试点项目，在传统的“保险+期货”价格险基础上加入了产量险。新模式不仅保障了果农出售苹果时带来的价格下跌风险，也保障了由于天气原因所带来的产量损失，两方面的保障模式更加贴合了果农的需求。

作为全国首单的“保险+期货”收入险成功案例，此次创新的项目模式充分发挥了保险公司和期货公司的特长，让果农在产量和价格两个方面都没有后顾之忧，增强了果农抗风险能力，为果农的增收保驾护航，助推了当地苹果产业的升级，巩固了脱贫攻坚成果。不仅如此，黄陵县政府也积极的举办的果农培训会，让参保果农了解期货，了解期权，增加风险管理意识，引导农户更主动地参与去规避风险。与此同时，黄陵县“保险+期货”收入险在社会上也受到了广泛的关注和大力的宣传，在人民日报、CCTV、中证网等均得到了相应的报道。

二、海南儋州天然橡胶“保险+期货”项目
橡胶产业是儋州市的骨干产业之一，也是当地农民增收、财政增长、企业增效的产业脱贫项目。天然橡胶价格持续低迷，胶农弃割、弃管甚至改种情况频现，影响了当地橡胶产业的健康发展。2021年3月，公司在充分了解儋州当地实际情况的基础上，申报了上期所天然橡胶“保险+期货”服务乡村振兴试点项目“海南儋州橡胶价格保险项目”。在上海期货交易所和海南省儋州市政府的大力支持下，项目于2021年4月正式立项，累计覆盖橡胶种植户数量近4000户，均为建档立卡种植户，其中三分之一的种植户来自黎族、侗族、苗族等少数民族。为更好地贴合农户的风险需求，本次项目分为两期，项目总承保数量为1300吨。

项目筹备期间，公司场外衍生品团队为更好地服务农户，前后数次拜访，通过与当地政府、胶农的沟通以及对橡胶林的实地考察，充分掌握了橡胶的生产销售状况，以及价格风险对冲的迫切需求。基于对橡胶基本面及国内种植情况进行分析，量身打造了海南省儋州市橡胶“保险+期货”帮扶方案，为胶农们送去托底保障，助力胶农及橡胶产业复产。公司场外衍生品团队在设计此次场外期权产品方案时，在以往的成功案例上进行了优化，项目标的期货合约选取为上海期货交易所的橡胶RU2201合约，分为两期。为了保障了农户的出售橡胶时的收益，团队将每期保障期限设立为四个月，几乎完美的覆盖了整个割胶周期。为了提高赔付效果，期权设定为实值程度较高的亚式看跌期权。

在海南儋州橡胶“保险+期货”项目中，公司融深刻贯彻落实了中央一号文件，提高了胶农收入，缓解了胶农弃割、停割的现象。同时，为了给农户普及“保险+期货”相关业务知识，使乡村振兴的形式和内容更加多样化，公司加大宣传力度，积极开展培训会，印发宣传手册。在上海期货交易所提供全额保费支持的情况下，让广大农户更加真切地感受到了金融服务实体经济所带来的好处。

三、黑龙江玉米大豆县域“保险+期货”收入险项目
黑龙江是我国粮食生产大省，汤原县位于其三江平原西部，同时作为国家级贫困县，于2019年5月7日脱贫，是黑龙江省有少数民族乡的5个县份之一。玉米作为当地重点耕种品种之一，播种面积高达40万亩左右。

2021年，黑龙江地区近些年来受自然灾害影响，当地玉米产量波动及价格波动较大，作为当地农民主要的收入来源，稳定的玉米收入保障对汤原县农民收入持续增长具有现实意义，基于此背景，“保险+期货”收入险项目应运而生。经过公司和各风险子公司的深入讨论，最终决定了将传统的“保险+期货”模式再次创新升级。本次项目结合了乡村振兴发展要求和农业现代化管理需求，进一步整合各类资源，将项目打造成了全流程服务的“保险+期货+农业托管”模式，实现了农业生产的节本、保收、增效。从“保价格”到“保收入”，为“保险+期货”业务模式的可持续化发展提供有力支撑，为全面实现乡村振兴贡献力量。

此外，公司还参与了大商所农民收入保障计划“黑龙江省北安市大豆收入险项目”，项目承保面积约50万亩，总保费规模近4000万元，为近8000户次投保户提供了近4亿保险金额。公司负责本次期权的对冲，经过公司场外衍生品部门的反复探讨和与其他风险子公司的深入交流，将本次期权结构确定为了亚式看跌期权，对冲标的确定为A2201；为提供更好的期权策略减小风险对冲成本，利用熊市价差的结构降低权利金成本，同时再锁定最低赔付，优化了传统的期权结构。

此次项目有效化解了市场价格以及产量因素对农场种植的不确定影响，使得“保险+期货”成为了稳定农场种植收益的有效管理模式，为当地种植户利益保驾护航，实现保值增收的目标、助力种植产业高质量发展。

四、生猪品种“保险+期货”项目
2021年，公司在全国承做了多个“大商所农民收入保障计划”生猪品种分散试点项目。作为人口大国和农业大国，近年来，我国农业生产依旧存在生产经营风险较高但风险管理工具不足的矛盾。除自然灾害频发外，受农业市场化发展加速，国内外疫情对经济环境带来的深刻变化和剧烈冲击，农产品价格的波动风险不断凸显。随着生猪期货的上市，长江产业金融积响应国家号召，在湖北和江西两省开展生猪“保险+期货”项目。

当阳市地处鄂西山地向江汉平原过渡地带。畜牧业是当阳市农业五大传统产业之一，产业基础牢固，特别是生猪产业。但由于供需基本面变化导致生猪价格市场的剧烈波动影响，生猪产业发展仍存在较大的不确定因素。2021年，公司协同开展了当阳市生猪价格险试点项目，探索生猪价格保障创新试点，促进生猪产业转型升级发展。项目总保费规模500万元，农户自费比例为40%，总保额10000余万元，总赔付为近700万元，项目总赔付率近150%，农户收益率近350%。

经多地走访调研发现，我国生猪养殖规模企业占比较小，行业集中度较低，且广大的生猪养殖农户的抗风险能力明显弱于规模企业，生猪产业更迫切的需要价格风险管理工具。为满足生猪养殖户的规避风险的需求，公司场外衍生品团队考虑到生猪期货波动较大，所以在本次试点项目中采用了增强亚式看跌期权。通过锁定固定的价格来防止盘面某一时刻价格的巨大波动导致价格失真，进而解决釆价期导致盘面价格时效性较差的问题。该项目分为四个批次进行，在不同时间点准确地抓住市场行情，最大程度上帮助农户规避风险，带来附加收益。

当阳生猪“保险+期货”分散项目试点项目赔付期间，当地政府联合公司举办赔付仪式，并在网络进行宣传。公司积极与农户及生猪企业分享成功经验，让更多的人认识期货、了解期货。我们也通过生猪“保险+期货”价格险项目，努力探索生猪期货工具在养殖行业中的推广运用，支持“保险+期货”模式的可持续发展，为全面实现乡村振兴贡献力量。

五、大商所企业风险管理计划场外期权项目
为响应大连商品交易所号召，利用期货市场的创新服务了实体经济，为实体企业提供了多种风险管理路径和方案，公司联合企业共同参与大商所企风计划，在产业中树立了良好的标杆示范作用，有效解决了期货业快速发展与产业对期货工具应用经验不足之间的矛盾，并提升了企业风险管理的能力。

2021年，公司共承做了多个大商所企业风险管理计划，涉及生猪和鸡蛋两个品种，总保障规模超过3000吨，名义本金约4000万元。为更好地帮助企业规避风险，公司为客户量身打造了符合企业鸡蛋品种特征和贴合风险敞口的场外期权产品。在此次合作项目中，公司场外衍生品团队考虑到鸡蛋期货价格整体处于震荡走势，于是运用了亚式看跌期权，保障期为10、11月份，并且在价格合适的时间点进行提前平仓。最终此项目收益率约120%，不仅为龙头企业规避风险，增厚收益，而且起到了重要的宣传作用，树立了良好的标杆案例。

不仅如此，公司还与湖北省生猪、鸡蛋龙头企业开展场外期权项目，项目累计总名义本金近2700万元，不仅为客户规避来自价格方面的风险，同时运用公司团队的专业知识为企业增厚收益。在大商所企风项目中，公司通过专业的金融知识和完善的服务体系，与更多的龙头企业建立联系，开展创新型业务，增强了客户与公司的粘性，有效地为实体产业建立了良好的风险管理意识。

凡是过往，皆为序章，前期的服务案例已成为长江产业金融的宝贵财富。未来，公司将继续保持初心，不断总结，将客户需求放在首位，紧随母公司长江期货和集团公司长江证券的步伐，抓创新、谋发展，持续优化公司现有产品，为客户、为社会创造更大价值。公司还将坚守合规底线，勇于承担社会责任，促进衍生品市场的规范运行和蓬勃发展。