《“超配金属论”不靠谱，铜铝反弹是做空良机》

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“超配金属论”不靠谱，铜铝反弹是做空良机
《证券时报》，2013.9.13

       进入“金九银十”，市场在金属走势上的分歧日趋剧烈。传统旺季的心理预期，加之 8 月数据乐观，令近期基本金属的底部受到支撑。摩根大通更是发出了
“超配金属”（即积极买入）的论调。对此，我们认为，即便需求回暖，房地产、汽车这些金属的主导消费领域已经很难重现爆炸性的增长。而从产业周期上看，
产能的投放已经进入一个长期过剩的阶段，由于供应增长将持续性超过消费的增长，基本金属尤其是铜和铝的上涨前景不佳，反弹是加空的良机。