王骏：2014年全球经济弱复苏 美国加速欧日增长缓慢

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2014年全球经济弱复苏  美国加速欧日增长缓慢

方正中期研究院  王骏

内容摘要：

2013年中国共产党十八届三中全会重要决议公布，具体地阐述了新一届政府在未来十年的改革路线图。中共中央从劳动力、资本、技术效率三大方面来进行深化改革，最终推动中国经济在未来8-10年中保持7%-8%的中速增长。2013年是全面贯彻落实党的十八大精神的开局之年，我国经济仍处在经济结构调整阶段，当前经济回升基础尚不稳固，全年经济增长7.5%左右，展望2014年，国际经济环境总体趋稳，内需增长仍面临下行压力，预计经济增长率为7.4%-7.5%。

2013年美国经济保持快速增长，主要得益于消费者信心恢复、房地产市场复苏较好、制造业维持强势上行、出口大幅攀升等利好因素。2014年美国将逐步退出QE，反映出美国经济步入正轨，2013年美国经济的增长势头将为2014年经济加快增长奠定良好基础。

欧洲经济在2013年走出债务危机的泥潭，但欧洲经济结束衰退步入复苏仍将是漫长的过程。年青人的高失业率令欧洲就业窘境将缓慢改善，也将拖累了整体就业市场、消费市场、信贷市场好转，直至影响欧元区经济复苏步伐。欧元区德法两大国经济出现分化走势、葡萄牙退出纾困机制、其他重债国经济逐渐见底回升将使2014年欧元区经济小幅增长，欧洲当局将面临法国经济下滑和欧洲高失业率问题。

日本经济在2013年第三季度放缓，其超级QE政策、积极财政政策和产业结构改革对经济刺激作用开始减弱，2014年上调消费税举措对经济的影响是一把“双刃剑”。当前所有刺激经济的措施逐渐失灵后，日本经济将重回通缩和衰退的阴影中，日本公共债务规模已经位居世界前列，日本经济的外向型特征决定出口形势是其经济增长的关键，当前日本内政外交上“以邻为壑”将不利于日本经济的持续增长。

在宏观策略上，2014年全球商品市场将呈现宽幅震荡走势，尤其是贵金属、能源和有色金属期货品种，年内短期极端性行情将频繁出现，企业与投资者在此宏观经济环境下，利用期货市场规避资产价格风险将十分必要。