广发-杨飞-20140904铁矿石继续单抛策略

steven1212

黑金产业链病入膏肓，生铁产量增速持续低迷导致矿石需求不断减弱，目前普氏指数已经有效跌破90美金，后期随着发货量的增加，将更加直接压制港口现货价格，铁矿石未来的供需矛盾进一步恶化的可能性极大，故我们提出单抛铁矿石的策略。
普氏指数目前已经破90到89.25美金，大连铁矿石期货价格从上市以来一直呈现单边下行的态势，从表观数据来看，港口的高库存数据以及生铁产量的持续弱势成为这波下探的主要力量，对于后市铁矿石是否还具备下行空间，我们认为目前仍具备这种可能性。 供给端的扩张势头才刚刚开始，需求端的收缩或亦处于加速时期，故产能周期的错配会导致矿石价格的持续下行。短期从供需数据来看，7月矿石进口量8251万吨，去年同期为7314万吨，同比增加12.8%,且从矿石的发货船期表上看，8月中下旬及9月上旬的铁矿石到港量较大，届时将直接压制港口矿石价格从而拖累期价。下游方面，生铁产量直接反应矿石的需求强弱，7月份生铁产量6832万吨，环比下滑1.4%，7月钢材产量9476万吨，同比增加3.69%，环比下滑3.35%，前期的强势出口情况短期或有降温。故整体来看，矿石的供需依然为产业链里最为弱势的一个。
从矿石1501合约的价格走势来看，日线较复杂，周线相当清晰，5周线、10日线将会成为下降趋势的主要压力线，650-660区间压力较大，可分批建立空单。