下半年新产能投放，塑料面临回落风险

yuansmiling

PE&PP:
       农膜和塑膜总产量与国内线性表观供应量的差值5月份达到66.4万吨，持续第3个月回升，仅次于2013年11月的最高水平，这支撑了塑料3月中旬以来的强势走势。6月线性产量损失在5万吨以上，7月份随着镇海炼化、兰州石化的装置检修陆续开车，国内短期库存紧张的局面将会缓解，同时煤制烯烃新装置投产也会令市场供应承压，线性长期上行后或有较大的回调空间，后期短期库存偏低局面将会改善，加上下半年新产能陆续投产，后期塑料面临高位回调风险，建议投资者逢高在L和PP主力合约上建立空单为主。但7月底扬子石化和神华装置的检修或将会支撑8月线性市场。

套利：
        由于PP 6月调整幅度很大，同时库存环比降幅达到9.7%，预计PP对L的贴水幅度将会缩窄。到6月底PP对L的贴水达到909点，预计7月该贴水将会有所修复，建议投资者可买P卖L套利。

PVC：
       国内供应压力将再度凸显。短期PVC很难出现实质性的好转，仍有回落风险。PVC或在9月份有所表现，建议投资者可在8月份逢低逐步尝试多单.