【深度研究】陷入“泥潭”的沪胶该如何自拔？2018.02.01

haiwenye

摘要：沪胶自2017年10月以来维持横盘震荡格局，这在近年的走势中实属罕见。久盘必跌这一魔咒再度显现，1月30号沪胶空头情绪集中爆发，沪胶奔向13000的整数关口，大有继续向下寻底的意味，长时间的僵持格局似乎也有望被打破。然而从盘面上来看的话，目前05合约的持仓量高达51万余手，其中大量的套利盘在价差没有回归的前提下并未解套离场，而51万余手的持仓量也达到历史的高位，盘面后续的流动性难以持续得到补充；与此同时套利盘积累的现货库存成为行情变动的最大掣肘，高企的库存带来库容的紧张，资金的分配不均导致流动性偏低，现货高库存低成交同样反映资金流动性低的问题，期现货两端同时陷入“流动性陷阱”。（唯一作者）