动力煤市场上涨行情或将展开（20170904具体内容见附件）

朴成柱

动力煤市场上涨行情或将展开

今年动力煤市场供需格局总体基本平衡，供需稍有变化即可导致煤价波动。而今年动力煤市场供应方面的主要影响因素，不再是2016年的发改委限产能，而是环保和安全检查导致的煤矿停产限产。今年5-7月份动力煤供应方面环保和安全检查具体情况可见本人7月21日发布文章《动力煤近期市场矛盾汇总——后期或转宽松》。上文笔者分析结论是：7-8月份动力煤供需偏紧，8月上中旬维持偏紧，8月中下旬紧张开始缓解，并且贸易商可能在8月中下旬出货。9-10月份因需求下降供需可能偏宽松。如今回顾市场，基本走势符合分析，只是预计市场宽松时间变短，后期或更早启动上行行情。具体原因如下分析。

首先从上文发布7月21日至今，动力煤市场有发生了那些变化，并将引发怎样的影响呢？

一，供应方面：总体供应稳中偏紧。

1，内蒙古地区，稳定偏收敛为主。

8月8日自治州建州70年大庆活动，随后供应略微宽松，但从8月中旬开始，当地煤炭供销基本平衡，煤矿库存压力不大，当地市场持续坚挺。

8月3日晚神华公告，受露天矿征地进度滞后导致土方剥离施工暂缓的影响，公司所属哈尔乌素露天矿、宝日希勒露天矿8月起暂时停止或减少煤炭生产。而宝日希勒露天矿处于蒙东，主要对黑龙江和东北地区进行煤炭供应。随着东北地区去产能任务的完成，东北地区对外运煤矿依赖性加强。而3000万吨产能的宝日希勒煤矿减产或停产，对东北煤炭市场特别是黑龙江煤炭市场供应造成巨大影响。经过神华集团、华电集团、黑龙江省政府反应，发改委在8月份对东北煤炭供应问题进行调研。调研结果表明，黑龙江省确实煤炭紧缺，东北地区电力用煤供应有明显缺口。进而在发改委协调下，原本计划在9月末才可能复产的宝日希勒露天矿，在8月27日已经复产。尽管煤矿已经复产，但在7-8月以来的东北煤炭紧缺、现货市场因紧缺预期而止跌企稳、期货市场受其部分影响开始上行等变化已经形成。预计后期即将进入供暖季，原本极度缺煤的东北地区将持续补库，以应对供暖旺季的到来。因而预计蒙东和东北地区将直接进入旺季储备节奏，偏强于全国市场。

9月6日-17日《联合国关于发生严重干旱和/或荒漠化的国家特别是在非洲防治荒漠化的公约》第十三次缔约方大会将在鄂尔多斯市召开，大会会议规格高，参会人数多，届时将有196个缔约方代表团、相关国际组织及民间组织代表参会，预计正式代表和随行人员4000余人。国家、自治区和鄂尔多斯市都高度重视此次会议。因此在9月1日-19日，鄂尔多斯火工品受限。炮采矿和部分露天矿停产。虽然部分露天矿已经存够10天用煤，但近20天的停产依旧会造成当地供应紧张情况。

与此同时鄂尔多斯因环保要求，不加盖顶棚的露天煤矿禁止销售，已经加盖煤矿不受影响。

而后期预计内蒙古在大会之后会一定程度上放开煤炭产能，但想到10月18日即将召开的十九大，预计产能放开程度有限，并且十九大前或将继续进行一定程度上的停、限产维稳。

综合看来，7月下旬至今，内蒙供应仅短期小幅放开，总体维持平稳，后期将偏紧，持续到十九大会议结束可能都不会有明显变化。