EFS:美国通胀不佳 关注欧日央行利率

小易拓

上周大宗商品的表现总体较好，尤其是黄金在1205附近企稳后强势冲上1230阻力位，虽然期间有数次回调，但是由于美指极度偏弱，且美国总统特朗普通俄嫌疑再度爆发，黄金后市继续震荡上行的概率较大。而美联储主席耶伦在众议院的听证措辞偏向鸽派，也提振了市场风险偏好，大宗商品在上周表现也较为优异，原油企稳反弹，而铜继续震荡上行。具体来看，上周五公布的美国6月通胀数据表现意外差于预期，公布的6月CPI年率仅为1.6%不及市场预期的1.7%，且美国6月零售销售表现极差，公布值仅为-0.2%，大幅不及预期的0.2%，由此显示出美国疲弱的消费限制了通胀继续上行的势头，对黄金提振作用较为明显。
　　黄金方面，全球最大的黄金ETF-SPDR的持仓量为828.84吨，上周共减持6.51吨，但是由于美元指数表现疲弱不堪，且美国“通俄门”再度引爆市场情绪，黄金在1205附近企稳后强势反弹，后市继续震荡上行的概率偏大，总体上以回踩做多为主。

　　原油方面，上周美国API与EIA原油库存继续大幅减少，且减少的力度进一步扩大，而IEA原油月度报告显示中美原油需求不断增加，这些利好消息使得原油企稳反弹，摆脱俄罗斯相关不利消息，由于原油多空消息接踵而至，后市继续区间震荡的概率偏大。

　　本周我们需要重点关注如下：

　　周一，我们需要重点留意下中国第二季度GDP数据的表现，以及中国上半年工业投资与消费增长状况，这些数据对大宗商品影响较大；

　　周二，市场关注的焦点在于英国6月通胀数据的表现，若表现较好将加快刺激英镑的上行，除此之外还需要留意下澳洲联储7月利率会议纪要；

　　周三，重点关注美国API与EIA原油库存变动，若库存继续减少，将表明美国国内需求在不断增加，对油价后市形成长期利好；

　　周四，市场重点关注的是日本央行7月利率决议，由于近期全球各大央行纷纷收紧货币政策，而日本央行仍未有任何变化，若有变动，日元的走势将会出现重大变化，需要时刻留意，欧央行的利率决议也是市场焦点，由于投资者对欧央行收紧预期较高，欧元走势近期较强，需谨防预期落空的风险；

　　周五，重点关注加拿大6月通胀的表现，由于加拿大央行7月会议如期加息，通胀是其未来货币政策的关键，因此对加元走势影响深远。

　　具体技术方面：

　　原油日线图

　　由于近期多重利好影响，原油突破三角形锲形结构，但是上方在60日均线附近遇到阻力，可回踩46.15附近做多，止损45.70，止盈48.20。

　　黄金日线图

　　由于美元指数表现疲弱不堪，黄金突破1230关键阻力位，但是上方在日线布林带中轨附近仍有较强阻力，激进的投资者可在1226附近做多，止损1220，止盈1240。

　　铜日线图

　　从上图中，我们可以发现铜短期回调的压力较大，上行大趋势仍未改变，激进的投资者可轻仓在2.6730附近做多，止损2.6605，止盈2.7150。

EFS  分析师：邓攀