菜籽类早评-2016-12-05

国投安信董甜甜

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                                                                                                豆粕-观望；菜粕-观望；豆油-持多；棕榈油-持多；菜油-持多；豆粕1-5正套减多；棕油1-5正套持多
驱动力：近期美豆高位回落，南美总体天气向好，但进一步回落空间受限，美豆总体仍将窄幅波动。当前油厂豆粕库存处于历史低位，现货基差仍然较高，豆粕1-5扩大减多持有。油脂方面市场预计马来11月产量略减，但因出口需求下滑，库存预计回升。国内豆油成交良好库存降至百万吨，棕榈油库存降至历史最低，同时四季度东南亚棕油面临减产周期，基本面支撑较强。加籽国内压榨需求仍较强，据加拿大油籽加工商协会发布的最新报告显示，截至11月30日的一周里，加拿大油菜籽压榨数量为187,745吨，高于一周前的180,876吨。2016/17年度迄今为止，加拿大油菜籽压榨总量为3,046,994吨，比上年同期增加14.7%。因进口菜籽到港延迟，部分沿海工厂开机继续推迟，菜油库存仍在下降。春节较早带动备货提前，中期仍看好油脂上涨。
操作建议：建议豆粕1-5正套减多，棕油1-5正套持多