菜油抛储速度加快，豆菜油价差继续贴水

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菜油抛储速度加快，豆菜油价差继续贴水

今日国家粮食交易中心又将拍卖临储的菜油,我们逐渐发现国家对于菜油去库存的速度开始逐渐加快,2014/15年度的菜油拍卖每次仅为5万吨左右的水平,而近两次的拍卖量达到了每次10万吨左右的水平,这批菜油即使质量再差,但是价格足够便宜,在精炼之后仍将在市场上流通,如果后期保持这个拍卖规模和成家率,那么每年市场上将多出100万吨的菜籽油流通,这个菜油的流通量也足以让近期菜籽油的盘面价格大幅低于豆油。我们认为随着国家抛储力度的加大,后期菜油的盘面价格仍将继续低于豆油价格,但仍需要关注9月豆菜油后期价差过大的情况下,豆菜油价差回归的机会。
昨日粕类白盘仍然很强劲，但我们认为节前短暂的备货因素不足以抵消豆粕库存大的压力，因此我们认为短期内豆粕的价格已经达到了压力，近期需要提防豆粕价格回落。