菜籽系政策解读（二）：菜粕预计难改强势，短期菜油涨...

国投安信董甜甜

  报告要点
5月30日，经国务院批准，国家粮食局会同国家发展改革委、财政部和农发行下达临储油菜籽收购计划500万吨（折合菜籽油166.7万吨），收购价格为2.55元/斤（国标三等），执行时间为：冬播油菜籽产区2014年6月1日～9月30日；春播油菜籽2014年9月1日～2015年2月28日。本次油菜籽临时收储任务由中储粮总公司承担，安排其直属企业或委托具备一定条件的企业挂牌收购油菜籽并委托加工企业加工成菜籽油，转入国家临时存储。
2014年，启动东北和内蒙古大豆、新疆棉花目标价格补贴试点，探索粮食、生猪等农产品目标价格保险试点，开展粮食生产规模经营主体营销贷款试点。未来油菜籽的临储收购政策将进行调整。将有可能会按照今年东北和内蒙古大豆、新疆棉花目标价格补贴试点结果，将油菜籽临储政策向目标价格补贴转变，最快2015年实行。

一、       2014年国储政策落定（5月30日）

经国务院批准，国家粮食局会同国家发展改革委、财政部和农发行下达临储油菜籽收购计划500万吨（折合菜籽油166.7万吨），收购价格为2.55元/斤（国标三等），执行时间为：冬播油菜籽产区2014年6月1日～9月30日；春播油菜籽2014年9月1日～2015年2月28日。执行区域为内蒙古、江苏、浙江、安徽、江西、河南、湖北、湖南、重庆、四川、贵州、云南、西藏、陕西、甘肃、青海和新疆17个省（区、市）。本次油菜籽临时收储任务由中储粮总公司承担，安排其直属企业或委托具备一定条件的企业挂牌收购油菜籽并委托加工企业加工成菜籽油，转入国家临时存储。

二、       历次菜籽收储政策回溯

油菜籽收储政策从2008年起，国家连续6年实施油菜籽临时收储政策，而在每年政策出台前后，国内菜籽、菜粕、菜油市场均会出现不同程度的波动。菜籽类的市场成为名副其实的政策市。
六次政策通知如下：
2008年：国家发改委10月20日宣布，在油菜主产区，按每市斤2.20元的价格向农民收购油菜籽，充实食用植物油中央储备。
2009年：5月31日,国家发改委下发《关于做好2009年油菜籽收购工作的通知》,要求继续在主产区对油菜籽实行临时收储,同时确定油菜籽哦了托市收购价格为每市斤1.85元。
2010年：5月26日，发改委发布了《关于做好2010年油菜籽收购有关工作的通知》，通知明确表示，2010年油菜籽临时收储价格（即托市收购价格）为每市斤1.95元（国标三等），具体执行区域为湖北、四川等17个油菜产区。其中，冬播油菜产区执行期限为2010年5月21日至10月底；春播油菜产区为2010年9月1日至2011年2月底。
2011年： 7月13日，发改委、国家粮食局、财政局、中国农业发展银行下发《关于切实做好2011年国家临时存储菜籽（油）收购工作的通知》，此次挂牌收购价为2.3元/斤（国标三等质量标准，相邻等级之间差价按0.02元/斤掌握），收购执行期限为2011年9月30日。
2012年：6月19日，国家发改委联合财政部、国家粮食局、中国农业发展银行四部门联合印发了《关于切实做好2012年国家临时存储菜籽(油)收购工作的通知》，《通知》规定的油菜籽挂牌收购价格为2.5元/斤，收储将采取由委托收储企业按规定挂牌价格向农民收购油菜籽，再委托加工企业加工成菜籽油为国家临时存储油的方式进行。
2013年：国家发改委、国家粮食局等四部门于2013年5月23日印发通知称，2013年国家临时存储油菜籽收购总量暂按500万吨掌握，收购主体为中储粮直属企业委托其他收储企业或入统企业。油菜籽的挂牌收购价为2.55元/斤（即5100元/吨），国标三等质量标准，相邻等级之间差价按照0.02元/斤调整。
                              
2008-2012年：油脂厂商在油菜籽的收获季节代中储粮收购油菜籽，同时代加工成菜油和菜粕，压榨出的菜油归入国家储备，代中储粮储备。菜粕归中储粮所有，中储粮将菜粕按照指导价格卖给油厂，最终中储粮与油厂进行代收菜籽款、代加工费、菜油代储保管费、菜粕销售款进行结算。
2013年：油菜籽收储政策与往年不同之处在于，中储粮对油菜籽代收储企业规定的菜粕销售指导价有所提高，为不低于2660元/吨，这也为菜粕的现货价格提供了底部支撑。菜籽的收储价格定在5100元/吨，且今年政策严禁进口菜油流入储备，这样油菜籽企业的压榨原料变得十分紧俏，菜粕的销售溢价成为了压榨企业的主要收入来源，也是主要的风险来源。今年的代加工费从200元/吨提升至220元/吨。

三、       未来菜籽系将逐渐实现价格内外回归，摆脱政策属性

我国的菜籽品种分为冬菜籽和春菜籽两种，其中长江中下游平原主要以冬菜籽为主，产量约占到我国菜籽总产量的90%以上。对于国内菜籽的产量，国内各家机构的数据各不相同，大体在800-1000万吨区间内。经过我们的调研，我们认为今年国内菜籽产量可能不会有太大的波动，整体仍将维持稳定。

我国主要的菜籽进口国为加拿大，加拿大菜籽主要为春菜籽。2014/15年度的菜籽产量或将低于2013/14年度。加拿大统计局4月24日发布了种植意向调查报告，报告显示2014年加拿大农户可能种植1980.1万英亩油菜，比2013年的种植面积减少0.7%。根据4月20日加拿大农业和农业食品部在4月20日给出的2014/15年度产量预估数据看，4月份数据和3月份数据持平，预估产量为1600万吨，出口850万吨，国内消费量762.5万吨，期末库存330万吨。

  

按照作物年度计算，2013年10月至2014年4月份，我国进口菜籽约283万吨，上一年度同期为208万吨，增加36%，若简单的按照这样的增速计算，2012年10月-2013年9月，我国进口菜籽将到达465万吨。但是由于加拿大仍然面临物流问题，在我国主要进口加拿大菜籽的情况下，我国整体的进口量或将达不到465万吨之高。

  

近年来，国家的收储政策因扭曲市场价格、执行过程中的某些乱象而饱受指责。以油菜籽为例，因收储油菜籽价格高于国外油菜籽价格，国内油菜籽市场与国际油菜籽市场严重脱节，出现价格倒挂。2013年油菜籽的收储价格为5100元/吨，而加拿大菜籽的进口到岸成本仅在4300元/吨，这样内外价格出现严重脱节，虽有助于鼓励国内油菜的种植，但是并不利于油菜籽产业链的市场化。

  

今年中央1号文件的第二条，明确指出东北大豆临储政策改为目标价格补贴政策，完善粮食等重要农产品价格形成机制。继续坚持市场定价原则，探索推进农产品价格形成机制与政府补贴脱钩的改革，逐步建立农产品目标价格制度，在市场价格过高时补贴低收入消费者，在市场价格低于目标价格时按差价补贴生产者，切实保证农民收益。2014年，启动东北和内蒙古大豆、新疆棉花目标价格补贴试点，探索粮食、生猪等农产品目标价格保险试点，开展粮食生产规模经营主体营销贷款试点。继续执行稻谷、小麦最低收购价政策和玉米、油菜籽、食糖临时收储政策。未来油菜籽的临储收购政策将进行调整。将有可能会按照今年东北和内蒙古大豆、新疆棉花目标价格补贴试点结果，将油菜籽临储政策向目标价格补贴转变，最快2015年实行。