宝城期货-20161014-动力煤现货涨势不止期货再创新高

龚萍 · 发表于 2016-10-14 17:07:18

本帖最后由龚萍于 2016-12-9 10:57 编辑

摘要：
在动力煤现货再创年内新高的背景下，今日动力煤期货1701合约继续大幅上涨。收盘时，动力煤期货1701合约收报于563.8元/吨，较上一交易日结算价上涨11.8元/吨，涨幅约2%。不过，近期动力煤期货上涨过快，短线做空资金变得活跃，短线有小幅回调的可能性。
当前煤价逼近2013年底的高点，当时海运煤炭运价率先回落，之后煤价也迅速见顶回落。然而，今年国庆前后，海运煤炭运价止跌企稳，并大幅上涨，显示市场租船活动变得更加积极，煤价的上涨并未抑制采购需求。
9月份以来，国家发改委对煤炭供应的调控力度不断加大，以期抑制煤价过快上涨，为顺利推进去产能营造良好环境。不过，目前产能释放以企业自愿为原则。我们认为，淘汰落后产能导致煤炭行业垄断程度有所加大，为了争取合适的年度长协价，预计四季度煤价难现大跌行情。
尽管产量调控政策削弱了动力煤期货的上涨势头，使得动力煤期货1701合约盘面价格一直低于动力煤现货成交价，但是在动力煤市场供求关系并未立刻转变的背景下，修复期现价差将成为动力煤期货上涨的驱动力。
综上所述，受原煤产量增量有限、煤炭汽运和铁路运费普涨、大秦线集中修等多重因素的影响，目前港口动力煤现货供应依然偏紧，动力煤现货价格再创年内新高，预计10月份动力煤期货1701合约偏强振荡的概率较大。建议逢低买入为宜，或进行高抛低吸的短线交易。

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