国际乙烯市场格局对下游聚乙烯市场的影响分析

xiang20131012

深度研究报告（一）：国际乙烯市场格局对下游聚乙烯市场的影响分析

中国乙烯市场的生产工艺来源主要集中在石油基和煤化工方面，而北美和中东这样的化工品输出的主要地区乙烯来源集中在石脑油和乙烷气裂解。受中东乙烯工业迅速发展及北美页岩气革命带来乙烯原料结构深度调整影响，国际上乙烷制乙烯路径比重正在上升，世界乙烯原料格局近期也出现较大变化，特别是北美预计今年新上乙烯项目集中投产将继续拉低北美乙烯价格，乙烯受运输途径的限制，北美地区通过直接贸易对亚洲市场的冲击较小，国际乙烯市场价格的传导途径已经形成先北美地区下降再到欧洲地区下降再传导到中东和亚洲地区。

此外北美的化工品低价状态也可以通过乙烯下游聚乙烯来冲击国际市场，虽然北美地区直接出口到中国的聚乙烯仅占到总进口量的3%，但是随着北美地区产能投放，聚乙烯供应将会逐步冲击到全球主要的聚乙烯进口地区特别是亚洲地区，2016年作为北美乙烯装置投放元年，将随着化工品贸易流在下半年冲击到国内化工品市场。