金瑞期货_调研_再生铅成本考察及市场现状20141208

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金瑞期货_调研_再生铅成本考察及市场现状20141208

内容摘要：

¨ 对于原生铅企业，目前原料精矿库存充裕，产成品库存较少。对于再生铅企业，尽管环保趋严导致小企业受影响关停，但占据铅市场近三分之一的再生铅行业仍有利润空间，再生铅减产不明显，这意味着铅市仍将延续“探底之旅”。

¨ 当前铅市场主要特点：铅锌价格分道扬镳，中国精炼铅及精矿减产，再生铅占比较大，2013年，全国再生铅产量150万吨，占当年精铅消费量的30%以上，再生铅产业已经成为我国铅工业的重要组成部分，再生铅生产是影响铅价的重要一环。

¨ 调研企业还原铅生产成本主要分为两部分，一部分是辅料及人工，另一部分是原料成本，我们对再生铅成本进行简单核算，如果按当前还原铅价格每吨11950计算，还原铅利润空间超过100元。在有利可图的前提下不会轻易减产。

¨ 当前再生铅行业面临的问题不少，目前正处于行业阵痛期。废铅酸蓄电池回收不成体系，存在违法经营和无序竞争。作坊式再生铅企业也普遍存在，生产分散。部分小型再生铅企业已向内蒙、宁夏等地广人稀地方转移，这部分产量无法纳入再生铅产量统计范围。环保政策趋紧将限制铅行业发展。

¨ 对于原生铅企业，原料库存充裕，精炼铅生产亏损，只能用回收白银、铜、金能补贴铅的亏损。

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