期指发力大涨 有望挑战2500点

陶金峰

国泰君安期货陶金峰

    从7月22日开始，股指期货突破前期箱体震荡区间，开始新一轮中小级别反弹行情。7月28日，股指期货多头发力大涨，IF1408盘中创下今年以来期指当月合约的反弹新高2357.6点，报收于2336.4点，大涨3.19%。微刺激效果显现、经济企稳回升、市场资金面偏宽松、市场热点转向大盘蓝筹、各地房产限购松绑等多重利多因素推动近期沪深300股指现货和股指期货大幅反弹。预计后市期指当月合约中线有望继续上攻2500点较强阻力。

　　经济企稳回升

　　近日公布的一系列经济数据显示，在微刺激的政策作用下，我国经济增长明显企稳反弹，这是有利于近日股指期货止跌反弹的重要宏观因素。其中，7月24日公布的中国7月汇丰制造业PMI预览值创下近18个月来的新高52.0，也明显好于市场预期均值51和上期的数值。7月27日，国家统计局公布，1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长11.4%，增速比1-5月份提高1.6个百分点。6月份，规模以上工业企业实现利润总额同比增长17.9%，增速比5月份提高9个百分点。中国经济企稳反弹，无疑给前期低迷的股市打了一剂强心针，刺激包括有色金属、煤炭、钢铁等资源类板块股票，以及金融等权重板块大幅反弹，并带动沪深300现货指数和股指期货大幅反弹。

　　市场资金偏宽松

　　定向宽松是今年货币政策调控的一大新亮点。无论是近期的定向降准，还是近日央行为国开行发行3年期1万亿元抵押补充贷款（PSL），支持棚户区改造，央行还通过公开市场持续向市场投放流动性，都显示央行定向宽松的政策意图和导向。市场资金面中性偏松，无疑大大减轻近日新一轮新股申购对于股市的压力，上周三和上周四，尽管有9只新股申购，但是期间沪深300股指现货和股指期货不但没有下跌，而且大幅反弹。除了7月30日有一只新股申购外，要到8月13日才有新的新股申购，在此期间，市场因为新股申购而导致的资金压力将大大缓解，有助于期间沪深300股指和期指的反弹。

　　期指2500点可期

　　技术分析显示，上周二开始，期指当月合约即突破2180点附近的重要反弹阻力，上周三盘中突破2200点大关，2180点阻力突破再次确认，反弹行情就此拉开。本周一，期指当月合约（IF1408）创下今年以来期指当月合约收盘价新高2336.4点，进一步巩固了本轮反弹成果。近日期指的反弹伴随着期指持仓量增加，成交量也趋于活跃。与此同时，沪深300现货成交金额也持续大幅增加，显示沪深300股指期货反弹有坚实的现货基础。

    短线（7月底至8月初）来看，IF1408突破2400点有望。中线（9月底之前）来看，如果宏观基本面、政策面和资金面进一步配合，期指当月合约将继续冲击2500和2525点较强阻力。

（中国证券报 2014-07-29）