中港双边贸易数据差额变小 可信度增加？

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据此前海关总署公布的贸易数据显示，中国4月份出口同比增长0.9%，实现贸易顺差184.5亿美元，高于市场预期，较3月份的77.1亿美元顺差进一步增长。
而大陆方面公布的贸易数据与香港发布的贸易数据之间的差额也在逐步缩小，这使得市场对于官方干涉4月份贸易数据强于预期的疑虑大为减弱。
BBG的数据图显示出海关总署公布的月度出口香港贸易数据与香港政府统计处公布的月度进口外贸数据之间的比值在近几年的变化情况，正常情况下若两个政府统计部门公布的数据一致，比值应该恒定为1，然而2005年至2011年的比值平均为1.03，有三分之二的情况大陆公布的数据多于香港公布的进口数据，而这一数据在2013年3月份达到最高纪录2.36，引发诸多猜疑。

自2013年中国政府开始打击虚假贸易发票产业以来(包括对那些产品和资本流动不匹配的企业进行严厉警告)，中港贸易数据的比值便不断缩小。摩根大通中国高级经济学家Grace Ng表示这意味着中国4月份贸易数据已经充分反应了实际情况，甚至有可能比实际出口数据要少。
Grace Ng进一步指出，虚假贸易出口数据逐步萎缩并不令人意外，由于2月份以来人民币持续贬值，制造虚假贸易数据的动机大幅减弱。
摩根大通预计，假设4月份的中港双边贸易数据比值恒定不变，在滤掉虚假贸易数据的情况下，中国的出口额可能同比增长8.2%，而港版的数据将在本月稍晚些时候公布。
强劲的出口数据增长将进一步削减中国出台更大范围经济刺激的可能性，今年人民币兑美元已累积贬值2.8%。

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