欧债疯狂：投资者大举涌入 多国债券收益率再创新低

期宝

昨天，德拉吉发出迄今最明确的欧洲央行或很快实施宽松政策的信号。近期已不甚正常的欧元区国债收益率触及新低，德国10年期国债收益率逼近11年低位，西班牙和意大利国债收益率创纪录新低。
周四，德国10年期国债收益率下跌3个基点，至1.45%，离本周触及的11年低位不远。法国国债收益率也早已降至2%以下。
欧元区外围国家债券市场同样疯狂。市场存在欧洲央行即将采取新刺激举措的预期，进一步激发投资者买入欧元区外围国家国债的热情，较之欧元区核心国债，较低评等的欧债提供相对较高的回报。西班牙和意大利10年期国债收益率再创纪录新低，分别报2.90%和2.94%。葡萄牙10年期国债下降至八年低点。
实际上，近期西班牙和意大利国债已数次触及纪录低位。意大利和西班牙周四国债收益率分别报2.90%和2.94%，2012年夏季其收益率均在7%附近。意大利、西班牙国债收益率今年以来均下跌逾110个基点。西班牙国债收益率较去年同期已下降超220个基点。

疯了的不仅限于国债。欧洲公司高收益率债券现在只有3.6%的收益率，创均值记录低位。（下图为截至本周一数据）

昨天，欧洲央行(ECB)行长德拉吉发表迄今最明确的欧洲央行可能很快实施宽松政策的信号。
欧洲央行本月政策会议决定维持利率不变，德拉吉在会议后表示，欧洲央行有坚定决心维持高度宽松货币政策，如有需要，欧洲央行愿意六月采取行动。
欧洲固定收益市场显然存在泡沫，但不明确短期是否有因素将导致这一泡沫破灭。目前欧元区通胀率仍然处于低位1%，远低于通胀目标2%。这种情况下，资本仍将追逐有合理回报的资产。