道氏理论解读美股：工业指数创新高则确认牛市

期宝

技术分析派经常会坐在屏幕前依靠一些指标来预测未来的股价走势，其中查尔斯·道（Charles Dow）1884年发明的“道氏理论”被视为最经典的理论之一，但即使过了130年之后，这仍然是种让人捉摸不透的神秘理论。
在道氏理论中，两种市场指数必须相互验证——运输业指数与工业指数的走势永远应该一起考虑。一种指数的走势必须得到另一种指数的确认，如此才可以做有效的推论。仅根据一种指数的趋势判断，另一种指数并未确认，结论几乎是必然错误。
昨日的美股大涨将道琼斯工业均指推至16565.73点，距离历史最高位只有11点的距离，而道琼斯运输业均指则创下历史新高7608.07点。
将道琼斯工业均指一年以来走势：

道琼斯运输业均指一年以来走势：

从两个指数的走势中我们可以看到市场对运输业类股票的兴趣远远大于工业类股票，后者在今年经历了大跌后好不容才拉升了上去。
根据道氏理论，在一个多头市场中，主升势之后出现下跌的次级折返走势，拉回走势不会跌破前一个次级折返走势的低点，然后再继续上涨而创新高价。在空头市场则反之。
所以，Horizon Investment Services首席投资官Richard Moroney根据道氏理论指出，目前运输业均指已经超越了历史高点，而工业均指还差临门一脚，一旦工业均指超越了去年12月31日的历史高点16576.66则可以得到新一波牛市的确认信号。
但是，若工业均指没能创出新高，并且跌破前期次级折返走势的低点，即2月3日收盘价15372.80，并且运输业均指也跌破前低7053.75，则可以得到一个确认的熊市信号。
不过，道氏理论诞生一百多年以来，世界经历了很多的变化，也有很多人批评道氏理论已经过时了，广大投资者对此需要收集更多的资料进行自己的分析。
查尔斯·亨利·道(Charles Henry Dow，1851-1902) 出生于康涅狄格州斯特林。道琼斯公司(Dow Jones & Company)创始人，也是《华尔街日报》的创始人兼首位编辑。

红叶白塔

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