保交楼和玻璃需求相关性研究及玻璃行业格局演变

samanthaadora

近期在地产政策不断加码、国内宏观持续转暖的提振下，玻璃盘面触底反弹，主力09反弹幅度超过300个点。玻璃的上涨主要由于其估值在多数大宗商品中处于偏低位置，因此在地产、宏观利好的基调下，玻璃自身的宏观属性偏强，产业定价权走弱。当前玻璃产业处于强预期弱现实的格局中，在盘面走强的过程中，现货价格依然偏弱整理，尚未出现明确拐点，期货现货市场形成一定的割裂。从各地区的现货成交来看，个别地区零星转好，但持续性不足，尚未看到全国各区域的整体转好，个别地区利如华中、华南的库存压力依然较大。深加工订单天数依然同比偏弱，终端需求表现依然平淡。当前行业整体心态偏谨慎，玻璃下游考虑回款问题依然接单谨慎保持随用随采，尽量不做库存。从玻璃的供需大格局来看，今年供应压力较大，需求端收缩明显，整体处于过剩格局。不过，短期内盘面尚处于强预期的格局中，以及后市需求转暖预期尚无法证伪的阶段。今年玻璃需求的改善主要寄托于政策对于剩余保交楼项目的实际作用力，可关注后市政策预期向现实传导的节奏和情况，如果预期无法拉动现实的转暖，最终价格将回归产业定价逻辑。