主要结论 产区位置高供应 内地库存或逐步累积。5月国内甲醇装置开工维持高位水平,截止月底国内甲醇整体装置开工负荷74.51%,较去年同期高出5个百分点;西北地区的开工负荷80.90%,较去年同期高出近5.44个百分点。5月国内甲醇产量约为724万吨,较上月大幅上涨11%。今年以来煤制甲醇利润处于往年最高水平,甲醇厂家开工意愿较强,春检规模大不如往年,国内甲醇企业多维持较高开工,今年国内月度平均产量较去年继续大幅提升。 港口累库拐点已至库存或逐步累积。伊朗甲醇装置自3月中下旬陆续重启恢复,装港到中国数量相应增多,同时进口利润走高,非伊船货到港量同样增加,4月份中国甲醇进口量显著上涨。5月伊朗货源继续增加,不过随着中国现货价格大幅回调,进口利润缩减。截止5月底,沿海甲醇库存63.95万吨,较上月底累积了约6万吨,环比上涨10%,同比上升19.49%。沿海甲醇进口船货到港量相比上周增多,沿海整体库存连续5周上涨,下游工厂原料甲醇库存同样走高,不过目前沿海库存仍处于往年较低水平,短期港口压力不大。预计5月底至6月上旬中国进口船货到港量79万吨,沿海公共罐区进口到港船货或延续增加,同时港口倒流内地窗口关闭,港口累库拐点已至,港口库存或逐步累积。 MTO装置重启增多,传统下游步入季节性淡季。截止5月底,甲醇整体下游加权开工率约为75%,较上月底上涨约2.8个百分点。甲醇制烯烃装置平均开工负荷在81.51%,较上月提升超4个百分点。其中外采甲醇的MTO装置产能平均负荷83.54%,较上月底大幅提升19个百分点。随着原料甲醇价格回落,下游烯烃利润略有好转,装置重启增多。 总结来看,国内供应方面,前期检修甲醇装置恢复稳定运行,国内供应维持偏高。国际供应方面,五月下旬沿海公共罐区进口到港船货大幅增加,市场对于供应增加有预期。需求端,甲醇制烯烃平均开工负荷提升,仍有部分外采装置暂未重启,传统下游即将进入季节性淡季。成本端来看,原料动力煤市场整体延续弱势,给到甲醇理论运行区间缩窄。综合来看,甲醇供需偏弱,价格上行乏力。
|