需求主导下枣价连跌，未来仍或弱势调整

李佩昆

对于旧产季，红枣下树收购后，期现价差较大，套保利润丰厚，叠加新增D级交割品仓单，持货商套保积极，致使本年度红枣仓单数量快速增长，创下历史新高。不过红枣收购结束后，消费的低迷叠加仓单压力较大，上半年红枣期价整体呈现震荡下跌的走势。但随着仓单的持续流出并且流出速度相对较快，市场的悲观预期有一定的消化，目前期货价格跌幅明显大于现货，基差一直处于升水状态，后续若无现货端配合，则期价继续下行空间不大。
从新产季来看，前期南疆产区温度适宜，红枣长势良好，但天气仍存在很大的不确定性，7月上旬是枣树坐果关键期生长季，短期需重点关注，成熟期则关注天气对红枣品质的影响，如产区有异常天气，供应端有新的题材产生，红枣期价或将偏强运行。需求方面，进入三季度，杏、李、桃、西瓜等时令鲜果逐渐上市，水果之间竞争加剧，消费者可选择性多样化，干果类消费变淡，红枣需求出现大规模增量的可能性较小，其消费量进一步下降的概率也同样较低，如果消费维持当前状态，现货价格走强动力较弱，期价将延续低位震荡态势。