【锰硅专题20250205】：终难复制2024年4月份行情

chenzy

综合客观的形态及量价、宏观及商品的氛围以及事件影响的时间长度及锰矿量的规模，我们认为本轮的驱动不足以支撑锰硅复制2024年4月份的行情。

站在基本面角度，本轮价格上方的空间认为是有限的，当下或已十分接近该水平。

当然，站在交易角度，我们一直强调顺势而为，在上涨走势尚未明显破坏之前，我们认为并不着急凭借基本面的判断去进行逆势/摸顶操作。

建议观察当下6500元/吨至6850元/吨区间内价格盘整的强弱情况：1）若价格短期盘整强势，则后继或存在再度上冲，该种情形下可关注上方7300元/吨附近的高度；2）若价格盘整中渐弱，且伴随成交缩量、持仓明显回落，则可关注价格向下回落的机会。

此外，对于手中存在锰硅库存的贸易商或者成本较低的锰硅生产商，我们认为在7000元/吨以上位置或可逐步增加套保比例。