大盘具备冲击前期高点的潜力

石舒宇

自9月24日央行创设结构性货币政策工具对资本市场予以支持，并释放降息和降准等货币宽松信号起，市场中长期资金的风险偏好得到显著改善，三大股指开启本轮估值修复进程。本次中央经济工作会议更是时隔14年再度将货币政策定调为“适度宽松”，且把财政政策基调由“积极”调整为“更加积极”，为年底前再度降准和提高明年财政赤字水平进行积极的预期管理。然而，在市场进入政策真空期之际，前期上涨动能因政策利好兑现而逐步弱化，部分依赖题材和消息刺激的板块资金止盈离场，加之11月经济金融数据复苏进程放缓，市场情绪产生波动，同时宽松货币环境下债市具备相对较高的吸引力，大量避险资金纷纷涌入债市进行布局，使得股指期货出现回调走势，成交量同步缩减。