基于Nelson-Siegel模型的10-30Y国债期货套利策略研究

reinaz

报告摘要：相比于现券交易，国债期货在资金占用和流行性方面具有一定优势，这些优势使其成为管理利率风险和寻求套利机会的有效工具。国债期货市场通常具有比现券市场更高的流动性，使得投资者可以更快地进出头寸，降低了交易成本和时间成本，国债期货的利差变化频繁，这种波动性对套利策略构成了挑战。因此，准确预测利差的变动方向变得尤为关键，它直接关系到套利策略的制定和执行，有效的利差择时能力是实现成功套利的重要前提。报告尝试构建30年与10年期国债的期限套利策略。具体地，文章将经典 Nelson–Siegel 三因子与宏观因子相结合对国债期限利差进行预测，选取国债即期收益率数据，采用Nelson-Siegel三因子模型拟合债券收益率曲线，并将NS模型与宏观因素相结合，对未来收益率曲线进行滚动预测，搭建国债期限套利策略。