基于ETF溢价率与股指期货基差的动态交易策略研究

reinaz

报告摘要：ETF折溢价率作为中高频市场观测指标，不仅反映投资者申赎行为的动态变化，更隐含市场对基差水平、衍生品持仓结构、经济基本面及分红预期的综合信息。本文研究发现，不同标的指数ETF的溢价率与其对应股指期货基差波动存在显著规律性，通过将其改进为基差择时指标，相比传统均值回归策略展现出更优的稳定性。进一步地，本文将ETF溢价率与股指期货基差收敛机制结合，构建跨品种基差套利策略，实现了交易灵活性与收益风险比的同步提升。