热点品种：宏观情绪回暖，铁矿强势反弹（20250512）

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受周末中美经贸会谈偏暖的消息影响，今日铁矿石盘面强势反弹，大涨3.16%，成交量也明显增加。盘后双方发布的联合声明也超出市场预期，回到此轮关税战之前的状态，对于铁矿石而言预计盘面将逐步收复4.3以来的跌幅。

自四月初以来，受关税战影响，铁矿石盘面运行重心明显下移，与铁矿石相对偏强的基本面并不相符，黑色系品种也普遍承压。就基本面而言，当前铁矿石外矿发运基本平稳，国产矿产量维持历年同期低位，供应压力不大，后期外矿发运将逐步增加，而需求端铁水产量维持高位，钢厂对原料矿石刚需补库支撑较强，本次会谈结果，对此前钢材出口偏弱的预期有所好转，但也要关注其余国家对我国钢材产品加征的反倾销税。整体而言，目前铁矿石供需边际宽松，但当前由于宏观面的回暖，预期将有所好转，短期内盘面维持偏强震荡，同时需继续关注宏观面的变化。

周贵升

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