趋势行情中的期权权利仓策略重点——以锰硅期权为例

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期权权利仓策略最大损失有限，潜在盈利空间大，在指数上涨与下跌同样数值的情况下，损益非对称，被广泛应用于趋势行情中。利用期权权利仓损益非对称的特征，既能捕捉趋势行情，又能减少回撤。例如投资者买入看涨期权后，标的持续大涨，虚值转化为实值，但如果期间标的价格回踩，对实值期权负面影响较大。因此，基于控制回撤的目的，可以采用同等数量移仓手法，当虚值期权变为实值期权时，止盈后再建立相同仓位的虚值期权，以此递推。随着标的价格趋势持续走强，需要反复递推多次，这个建仓与善后过程很大程度降低了回撤与潜在的权利金损失风险。综合风险与收益的角度来看，如果投资者预期某个品种会出现趋势行情，采用虚值权利仓移仓策略比较合适。