新湖能源（碳酸锂）专题：锂电回收产业市场概况 20240829

赵歆怡Zoey

近年来随着全球锂电池装车量逐步提升，锂电回收市场规模逐渐扩大，回收料也成为了碳酸锂生产原料的一个重要组成部分。根据SMM数据，2023年我国碳酸锂总产量约为45.71万吨，分原料来看，锂辉石原料占比约33%，锂云母原料占比约28%，盐湖占比约21%，回收料占比约18%。但2024年来，随着碳酸锂价格持续下跌，回收端利润长期倒挂导致排产降低，24H1回收料生产碳酸锂占比下降至约10%。

锂电回收未来增长空间广阔，但现阶段中国电池回收行业整体呈现“小、散、乱”格局，超过75%的废旧电池实际流向非白名单企业，导致正规回收企业难以实现稳定盈利。此外，回收渠道缺乏锂电专用仓储、物流，电池回收定价体系紊乱、交易透明度低。

24年来国内政策引导力度不断加强，且对回收企业监管趋严，行业格局或产生一定变化，未来企业在回收领域的核心竞争力在于渠道和技术。预计“小作坊”产能将逐步出清，随着工信部暂停受理电池回收“白名单”企业申报，且后续对不符合要求的企业将按照相关程序予以撤销白名单资质，预计回收供应端短期难以扩张，供给结构将有所优化。此外，回收企业成本端关注折扣系数与金属价格，收入端则关注回收率与材料价格，碳酸锂价格波动也将对回收企业造成较大影响。