新湖能源（碳酸锂）专题：“特朗普交易”对碳酸锂产业...

赵歆怡Zoey

自特朗普枪击事件发生后，市场开始计价“特朗普交易2.0”，整体宏观情绪转弱，新能源相关概念回调，碳酸锂期价加速下挫。美国大选对我国锂产业链影响主要在于需求端，对于我国新能源汽车出口，鉴于中国新能源车对美出口占比较低（2023年占比为0.74%），且同比下滑（2023年同比-16.22%），影响可忽略不计。对于国内电池出口，据海关数据，2023年中国锂离子蓄电池（涵盖动力电池、储能电池和消费类电池）对美出口额占我国锂离子电池出口总额约20.8%，但考虑到短期内美国本土生产的电池在规模及成本上都难以取代中国进口，美国对于中国进口电池依赖性较高，短期影响可控。此外，据EVTank联合伊维经济研究院发布的《中国锂电产业链企业出海战略研究报告（2024年）》数据，截止到2024年6月，中国锂电产业链企业公布的海外总投资金额达到5648亿元，其中欧洲为中国锂电产业链企业主要出海目的地，占比达37%，而美国投资额占比仅10%。

整体而言，中国新能源车对美出口敞口较低，天然受关税影响低，影响可忽略不计。中国电池对美出口敞口较高，但鉴于美国对于中国进口电池依赖性较高，国内电池具备一定的产能不可替代性，具备一定的关税转嫁能力。因此，若特朗普当选对中国锂电产业基本面实质性影响有限，主要体现在情绪面影响，但长期来看，对美边际增量或受到限制，政策风险上升。