为何我们认为3月美联储大概率不降息

superbreadman

主要观点

对于12月美国CPI增速回落的放缓，我们认为主要与能源价格、食品价格的上行以及住房价格降温速度较慢有关。总体而言，12月美国整体CPI以及核心CPI增速皆显示美联储去通胀的大趋势依然存在，只是通胀回落速度放缓，超级核心的粘性使得美联储去通胀的最后一英里变得艰难。

我们认为，基准情形下，美联储不会选择在2024年3月开启第一次降息。理由如下：一、超级核心通胀仍然坚挺，暂不支持美联储在短期降息；二、美国经济短期难出现较大衰退风险，亦不支持美联储在短期降息。