20240802 棉花专题：从美国纺服需求探寻棉花真实消费

陈嘉宁

自疫情后，消费端始终是棉花市场关注的焦点，2024年1-6月我国纺织品服装出口尚不景气，同比略显下滑。目前来看，在历经2023年一整年的消化后，欧美纺服库存已得到明显去化，但美国服装及服装配饰店零售库存仍处于高位，未有明显变化。2024年1-5月美国棉制品累计进口量同比增加6.46%，但相较2022年仍下降28.80%。由此可见，从终端整体数据来看，美国纺服需求呈现弱复苏状态。本文从更微观的企业视角，以几家规模较大的服装销售商为例，探寻美国纺服市场的真实情况，发现欧美纺服消费缓慢复苏但整体表现仍欠佳，且中国纺服的出口依旧受到疆棉禁令的制裁影响，欧美对华贸易逐渐收拢，部分订单向生产成本更低的东南亚国家转移，进一步冲击了中国的出口市场。因此，在内销同样未有亮眼表现的同时，国内棉花消费难见明显的增长，而与此同时，新年度疆棉产区天气良好，新花有望实现丰产，在供强需弱的预期下，新年度国内棉花供需格局或趋于宽松，棉价承压运行。