首季开门红 二季迎挑战-宏观经济专题报告20250416

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一季度固定资产投资表现良好，特别是基建投资在3月发力，消费增长也明显快于去年四季度。3月份工业生产加速，出口增长超预期。3月全国城镇调查失业率较2月回落。一季度中国经济增长整体表现良好。4月份美国对中国大幅增加关税，中国未来的出口可能面临较大的冲击，同时这种外部冲击在政策的预期之中，预期会有更多积极的财政政策和货币政策来对冲外部环境的变化。二季度中国GDP增长较一季度面临挑战，需要内需持续发力。