20240308-国泰君安期货-专题报告-延展篇：欧洲原木市场“

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报告导读：德国作为传统的林业产品出口国，在森林经营上已经相对成熟，目前德国森林年生长量约为9500万立方米，而每年总采伐量在虫害前平均只有5000万立方米左右。在德国森林树种组成上，针叶林与阔叶林的比例约为三比二，针阔混交林为主要林相。德国森林平均年龄为77年，采伐的树木以80年生以上的大径材为主。在原木贸易结构上看，在2018年起德国原木出口量总体大幅提升，已经由过去的木材净进口国转变为净出口国，其中最主要的对手方为中国和邻国奥地利。瑞典是一个以森林为主的国家，约70%的国土被针叶林为主的森林所覆盖，与新西兰不同的是，瑞典的木材加工行业相对发达，当地原木基本都运往锯木厂和造纸厂。瑞典林产品出口以针叶锯材为主，当地锯木市场发展迅速，2022年瑞典锯材出口量达到1380万立方米，同比增长9%，创下了瑞典有史以来第二高的木材锯材出口纪录。但最近受地产需求低迷的影响，针叶锯材库存同比出现下降，瑞典木材企业或在未来出现减产。瑞典纸浆木市场自2023年来受供应不足影响，价格持续走高。与瑞典类似，芬兰75%以上的土地面积被森林覆盖，主要树种是云杉、松树和桦树。芬兰在原木砍伐量方面，主要以针叶原木为主，其中云杉原木砍伐量达到1600万立方米，同比增加4%，比前五年平均高出11%，松树的砍伐量也达到1250万立方米的历史高值。芬兰林业出口以原木加工后的产品为主，特别是纸和纸浆，但近年来芬兰木材及林产品产量和出口规模均出现下降。在纸浆木市场方面，针叶材为主要原材料，近年来纸浆木采购量基本保持稳定，采购价格自2022年因俄罗斯原木出口禁令影响快速上涨，在2023年下半年出现回落，但目前芬兰纸浆木价格仍处于历史高位。奥地利森林资源丰富，森林面积约为400万公顷，占到国土总面积的48%，但森林分布并不平均，主要集中在阿尔卑斯山脉的山坡地带和中等高度的山区。树种方面，奥地利森林以云杉属和松属树种的人造林为主，近几十年阔叶林和混生林面积一直在不断扩大。奥地利的原木采伐总体较为稳定，年采伐量大约在1900万立方米，近几年有所增长。奥地利的锯木厂行业在国际市场上处于领先地位，产出品主要为针叶锯材，意大利和德国是奥地利传统上的主要出口市场。在能源木材市场，受到天气转暖以及奥地利近年来在可再生能源市场的投资发展影响，奥地利能源木需求或减弱。
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