【期权专题】期权的预测力（八）——尾盘成交量PCR的有...

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本篇报告主要对沪深300股指期权尾盘15分钟成交量PCR进行研究，探究其对于标的沪深300指数后续走势是否具有较好的指示意义。研究方法上，本报告首先通过使用沪深300股指期权尾盘15分钟成交量PCR这个指标与沪深300指数未来一段时间的收益率进行回归分析，结果表明这个指标对于标的未来收益率存在显著的正向影响。随后，本报告通过对每个交易日该指标数据在过去一段时间的分位数对当前样本进行分组，分组完成后即计算每组内样本的平均收益率及总收益率，分组统计的结果表明平均收益率及总收益率均表现出了较好的单调性。

最后，我们通过构建策略并进行测试，策略构建思路与此前我们在报告《期权的预测力（七）——期权主要PCR择时指标梳理》中的方式有所差异。从测试结果来看，在持有期取10日及以内时，策略表现整体较好，持有期取3天及5天时，策略表现相对更好，表明尾盘15分钟成交量PCR对于短期的标的走势有较好的预判效应。