【期权专题】期权的预测力（七）——期权主要PCR择时指...

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本文研究目的在于探究期权PCR指标对于标的未来的变动是否具有指示意义，包括期权持仓量PCR、成交量PCR以及成交额PCR三类指标。指标频率分为三个类别，分别是日频、尾盘5分钟频以及尾盘15分钟频，其中持仓量PCR只研究日频指标效果。主要方法为基于相关指标构建相应期货交易策略并进行历史回测分析，根据策略历史绩效进行相关评价。本文研究标的为沪深300股指期权，用于测试的期货品种为沪深300股指期货。

研究方法上，首先从直观理解出发构建基于相关指标的不同信号生成方式，包括反转类信号与突破类信号两种类型，在给定阈值下生成相应信号，同时测试在信号生成之后无固定持有期以及有固定持有期两种情况下的策略表现，并对根据策略绩效对回看期数量以及持有期数量两个参数进行分析。

综合来看，日终持仓量PCR、尾盘5分钟成交量PCR以及尾盘15分钟成交量PCR在构建相应突破类策略方面效果较好，一个是最优参数对应的绩效值相对较高，一个是较优绩效对应的参数取值相对稳定。