2023年8月报告：棉花短期震荡 后期有望冲高

torreschen

2023年7月国内棉花市场震荡走强，连破压力位，创阶段性新高，临近月底郑棉2401合约触摸17530元/吨高位。从周期来看，7月上涨是年初以来趋势性升浪的延续。7月31日中储棉正式放储后，8月初郑棉大幅跳水。美棉走势与郑棉存在一定相似性，同样也是7月上涨并创阶段性新高，8月初跳跌。8月1日惠誉将美国评级从“AAA”下调至“AA+”，重燃对美国经济硬着陆的担忧，引发美股、美棉等美国资产的回落。

对于后期棉花棉纱市场的一些判断：（1）棉花抛储及增发配额政策落地后，短期矛盾将转向需求面，但炒作单产及抢收题材仍在。（2）8月即将进入金九银十，市场将逐步好转。（3）其他纤维对棉的替代可能再次增加。（4）预计下一年度进口棉花量有所恢复，密切关注内外棉价差及汇率变化。（5）棉布开机率进一步下行的概率大，库存存在积累中，供应链及贸易环节库存需警惕。（6）8月棉花CF401合约将在17000-17300元/吨之间震荡，9-10月可能上冲至18000元/吨以上，11-12月之后将再度回落。

对于后期纺织服装市场的一些判断：（1）今年纺织服装市场内销好于外销，但是内销恢复力度不及预期。（2）纺织服装出口低迷，且未见到拐点，出口流向有所变化。（3）欧美日进口表现持续低迷，中国份额持续下降。（4）东盟、印度、孟加拉等市场受欧美日低迷影响出口表现不佳。