【玉米季报20240329】多空因素交织，区间震荡继续维持

Haotx

      2024年一季度，在新作丰产且售粮进度偏低的背景下，玉米基本面偏弱，为稳定价格，政策端接连推出增储等利多措施，逐步缓解了潮粮供应压力，最终呈现偏弱基本面与利多托底政策博弈的局面，玉米粮源转化在僵持中持续推进，玉米价格呈现区间震荡状态。      二季度，潮粮供应冲击逐渐过去，供应压力将有明显缓解，受生猪二育等影响，饲用需求有望改善，且为稳定种植意愿，预计利多政策至少会持续到春播前后，玉米下方存在较强支撑；但同时进口及替代品替代压力持续存在，二季度深加工需求或将回落，且小麦价格偏弱压制玉米上方空间，玉米上行阻力较大。预计二季度玉米将在多空交织中维持区间震荡状态，玉米期货价格波动区间为2350-2550。