【季报】生猪：预期或强于现实 适机逢高卖套保

yux66

成文日期：2024年04月07日

摘要：

1.据农业农村部数据，截至2024年2月，全国能繁母猪存栏4042万头，月环比下滑1.8%。不论是官方数据还是第三方机构数据，均能体现产能去化速度放缓。综合预期，二季度能繁母猪或在4050万头附近窄幅震荡。

2.一季度仔猪价格节节走高，二元母猪价格以稳为主。当下仔猪价格趋于高位后，抑制市场成交积极性，目前市场部分散户有仔猪补栏动作，集团公司及大部分养户多谨慎观望，叠加补栏的季节性影响，预计二季度仔猪价格或前高后低。

3.预计短期交易均重仍有上升空间。市场是否有继续滚动压栏的动向，建议重点关注肥猪价格。

4.当下冻品主要以轮库为主，部分存在被动入库。

5.短期来看，消费无明显利好，或仍处于消费恢复阶段，但整体波动空间或有限。

风险提示：供给端的异动表现、肥标价差缩窄甚至倒挂、动物疫病风险。