2024年3月青岛港铁矿调研

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青岛港铁矿石调研

2024年3月

调研背景：

供应方面，巴西及非主流发运，强于去年同期，供应偏强。受下游需求缓慢，钢厂库存连续累库。多家钢厂发布检修减产公告，铁水连续下降至220.82万吨/天的低点，铁矿价格连续下跌。

青岛港：

青岛港由青岛老港区、黄岛油港区、前湾新港区和董家口港区等四大港区组成。现有职工24000多人，拥有码头15座，泊位72个。青岛港码头，包括可停靠18000TEU船舶的世界最大的集装箱码头、40万吨级矿石码头、30万吨级原油码头。港口铁矿石库存目前在2400万吨，近期疏港量走低，堆场容积有2600万吨，涉及到钢厂及贸易商库存。目前堆场容积仍有部分处于开发中，未来堆放容积有望增加。

  后市展望：

终端需求有望好转，2月制造业与基建固定资产投资增速超市场预期。根据高炉检修计划，4月-5月复产高炉较多，铁水产量面临回升。

供应宽松格局延续，二季度主流铁矿发运预计持平，非主流发运预计同比增加350万吨左右。国内铁矿月均供应预计在11000万吨，铁水回升至230万吨以上，铁矿进入需求强于供应阶段。

我们认为钢厂复产及铁矿补库会带动矿价有阶段性上涨，但是进入6月，需求走弱下，钢厂检修增加，矿价或触顶回落。二季度铁矿价格运行区间或在750-900元/吨。