创元能化专题报告：我国氮肥种类及需求分析

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      本文从需求端对氮肥及尿素展开分析。从氮肥来看，氮肥种类主要包括酰胺态氮肥尿素，铵态氮肥（以NH4+存在）硫酸铵、氯化铵、碳酸氢铵，硝铵态类氮肥硝酸铵等，另外磷酸二铵、磷酸一铵虽属磷肥，但其也含有氮元素。氮肥需求中以尿素需求最多，占比超过60%。
      尿素农业端需求来看，玉米需求量最大，其次为水稻、蔬菜、小麦等作物，其它对于尿素需求量超过100万吨的为薯类、油菜籽、棉花等作物，总体来看，在《到2025年化肥减量化行动方案》指导下，尿素整体用量呈现下行趋势，除棉花外其余农作物亩均用量均有不同程度下滑。近年玉米、油菜籽因种植面积的增加，虽然亩均施用量呈下降趋势，面积占据主导影响因素下，尿素用量有所增加，其余农作物尿素用量均呈现不同程度的下降。
      工业端来看，复合肥行业产能严重过剩，我们预期对于尿素需求无明显增量，人造板行业受地产表现疲弱影响，预期需求端有较大减量，三聚氰胺端因下游主要也应用于人造板制造，需求或有下降，车用尿素领域需求小幅增长，火电脱销领域在年底前企业液氨改尿素工作改造完成后，对尿素需求有一定增加，整体来看，工业领域需求整体变动较小。
       出口端，重点关注印度及韩国方面的尿素需求，由于当前维持保供政策，2024年1-2月份出口合计仅2万吨，目前仍无出口松动消息，且印度今年一套127万吨/年装置投产叠加保供政策影响下，预期整体出口量较去年有所下降。
       整体来看，在化肥减量政策及当前保供政策下，农业端后续需求或有减少，工业端，人造板需求减少较多，火电脱销及车用尿素需求有一定增量，工业端整体变动有限，出口端预期减弱，叠加今年投产产能的进一步释放，2024年价格中枢或有一定程度下行。