供需宽平衡 成本带动苯乙烯震荡偏强

俞杨烽

2023年一季度，苯乙烯供需先松后紧，绝对价格跟随成本在8000-9000元/吨区间震荡，季涨1.83%。

展望二季度，成本端，成本将震荡偏强，对苯乙烯有支撑。原油供减需增，同时银行风险缓解市场避险情绪回落，原油价格预计震荡走强；纯苯成本有支撑，供应稳中有降，需求增量，价格将维持偏强走势；乙烯供应先紧后松，需求持稳，且在成本偏强的背景下，预计乙烯维持偏强走势。供应端，产能预期增加，产量有望增加，关注装置检修的对冲作用。天津渤化45万吨、茂名石化40万吨等共计155万吨/年产能预计投产。当前公布的二季度检修较少，但是在持续亏损下不排除有计划外检修。综合来看，二季度苯乙烯产量将增加。需求端，三大下游均有新产能投放预期，预计对苯乙烯刚性需求增加。ABS开工或先升后降，并有新装置投产计划，对苯乙烯刚需稳中有增。PS新装置陆续投产，对苯乙烯刚需增加。EPS开工持稳为主，有新装置投产预期，对苯乙烯需求总体持稳。从出口来看，预计出口量环比增加，但同比或偏弱。

综上，苯乙烯供需面预计宽平衡，成本端将维持高位震荡并有继续上行的可能，因此，预计苯乙烯震荡偏强走势，区间8000-9500元/吨。关注成本走势和装置动态。