30年期国债期货上市首日策略报告

朱金涛-gq

报告摘要：
       30 年期国债期货将于 4 月 21 日正式上市。首批挂牌合约为 TL2306、TL2309、TL2312 合约，挂盘基准价分别为 95.86 元、95.3 元、94.8 元。
       30 年期国债收益率常年运行在 3%以上，因此久期较大的债券将成为CTD 券，根据可交割券信息，最新发行的“23 附息国债 09”有望稳定的成为 30 年期国债期货各个合约的 CTD 券。
       根据理论价格推算，TL2306 合约首日挂牌价设置较为合理，不存在明显低估或高估。但根据目前 230009.IB 价格测算 3 个月持有收益为 0.2934 元，低于 TL2306-TL2309 跨期价差，关注 TL2306-TL2309 跨期价差的反套机
会。
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